银行公司信贷辅导：项目不确定性分析(一)

　　项目评估所采用的数据，大多数来自预测和估算，随着项目的实施和时间的推移，项目原料市场和产品市场供求关系、技术水平、经济环境、政策法律等影响项目效益的不确定性因素都可能发生变化。为了分析不确定因素对经济评价指标的影响程度，了解项目可能承担的风险，需要进行不确定性分析，以确定项目在经济、财务上的可靠性程度。在评估实务中，不确定性分析方法应用较多的是盈亏平衡分析和敏感性分析。 $lesson$

　　1.盈亏平衡分析

　　盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益平衡关系的一种方法，在盈亏平衡点上，企业的销售收入总额与产品销售总成本(含销售税金)相等，企业处于不盈不亏状态。盈亏平衡点通常根据正常生产年份产品产量或销售量、固定成本、变动成本、产品价格、销售税金及附加等数据计算，用产量、销售收入、生产能力利用率及销售单价来表示。

　　①用实际产量表示的盈亏平衡点，其计算公式为：

　　盈亏平衡点产量=年固定成本÷(产品单价一单位产品可变成本一单位产品销售税金)

　　②用销售收入表示的盈亏平衡点，其计算公式为：

　　盈亏平衡点销售收入=产品单价×年固定成本÷(产品单价一单位产品可变成本一单位产品销售税金)

　　③用生产能力利用率表示的盈亏平衡点，其计算公式为：

　　盈亏平衡点生产能力利用率=年固定成本÷(年销售收入一年变动成本一年销售税金)×100%

　　④达产年份以销售单价表示的盈亏平衡点，其计算公式为：

　　盈亏平衡点销售单价=达产年份单位产品固定成本+单位产品变动成本+

　　单位产品销售税及附加

　　一般情况下，无论以何种形式表示，盈亏平衡点都是越低越好，因为盈亏平衡点越低表明项目抗风险能力越强。用盈亏平衡点来分析项目的抗风险能力时必须结合项目的背景材料和实际情况，才能对项目的抗风险能力做出正确判断。

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