市场风险管理复习辅导(1)

　　第一节 市场风险识别 $lesson$

　　一、市场风险特征与分类

　　市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。

　　市场风险存在于银行的交易和非交易中。有利率、汇率、股票、商品价格。

　　1.利率风险

　　(1)重新定价风险

　　重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。

　　(2)收益率曲线风险

　　重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。

　　(3)基准风险

　　基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但是因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。

　　(4)期权性风险

　　期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。

　　2.汇率风险

　　汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。

　　汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：

　　一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖);

　　二是商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。

　　(1)外汇交易风险

　　银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸;二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。

　　(2)外汇结构性风险

　　银行资产负债之间币种不匹配需将功能货币转换为记账货币，由此而产生汇率风险。