2012年银行公司信贷辅导：国家与地区分析(2)

　　2) PRS集团$lesson$

　　国家综合风险(CRR) =0.5×(PR+FR+ER)，

　　其中：PR为政治风险评级，FR为财务风险评级，ER为经济风险评级。

　　分值100风险最低，0风险最高。分值在0 - 50分之间，代表风险非常高;而

　　85~ 100分则代表风险非常低。

　　政治风险的组成因素包括：经济预期与现实的偏差、经济计划的成效、政治领导人表现、有无外部冲突、政府腐败状况、军队和军人在国家政治中的位置、宗教在政治中的位置、法律和秩序传统、种族和民族压力、政治恐怖主义状况、有无内战、政党发育情况、官僚主义;财务风险因素包括：贷款违约状况或有无对贷款人不利的重构、贷款延期支付状况、由政府清算合约的可能、汇率管制可能造成的损失、剥夺私人投资的可能;经济风险因素包括：通货膨胀水平、债务占出口商品和服务的比重、国际流动性比率、对外贸易收款经验、当前账户余额占

　　商品和服务的比重、汇率市场指标。

　　3) 世界市场研究中心( WMRC)

　　将每个国家六项考虑因素中的每一项都给出风险评分，分值1-5，1表示最低风险，5表示最高风险。风险评级最小的增加值是0.5。国家风险的最终衡量根据权重，综合六个因素打分情况得出。其中政治、经济风险各占25%的权重，法律和税收各占15%，运作

　　和安全性各占10%。其计算方法为：

　　国别风险=[(政治风险)2 x0.25+(经济风险)2×0.25+(法律风险)z

　　×0.15+(税收风险)2x0.15+(运作风险)2x0.1+(安全性)2 ×0.1]l/2

　　分值为1.0-1.24代表风险非常小，分值为4.5 -5.0则代表风险极高。

　　风险因素加权打分方法的优点在于，可以将难以定量的风险量化，从而解

　　决了不同国别风险难以进行比较的难题。缺陷是受评价机构主观影响比较大，

　　如果风险因素设置不同或赋予权重有差异，对同样国别，评价的结果可能大相

　　径庭。

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