《个人理财》知识点复习：收益与风险

　 《证券基础知识》市场的自律管理知识点汇总

     1.持有期收益和持有期收益率

　　投资的时间区间就是持有期，持有期间的收益就是持有期收益(HPR)。相应的持有期收益率(HPY)就是持有期间的收益率。在数值上等于持有期间所获得的全部收益与初始投资的比率。

　　(1)面值收益=红利+市值变化

　　(2)收益率(百分比收益)=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益

　　2.预期收益率

　　预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。

　　预期收益率的计算公式：

　　E(Ri)=(P1R1+P2R2+……PnRn)×100%=∑PiRi×100%

　　其中：Ri为投资可能的投资收益率;Pi为投资收益率可能发生的概率。

　　3.风险的测定

　　风险是指未来收益的不确定性。可以用方差和标准差来表示。

　　(1)方差：是一组数据偏离其平均值的程度。

　　公式：σ2=∑Pi×[Ri-E(Ri)]2

　　方差越大，这组数据就越离散，数据的波动也就越大;方差越小，这组数据就越聚合，数据的波动也就越小。

　　(2)标准差σ：方差的开平方为标准差，即一组数据偏离其均值的平均距离。

　　(3)变异系数。变异系数CV=标准差/预期收益率=σi/E(Ri)

　　变异系数(CV)描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。

　　4.必要收益率

　　概念：必要收益率是投资某投资对象所要求的最低回报率，也称必要回报率。

　　构成：时间价值+通货膨胀率+风险补偿率

　　产生必要回报率的原因

　　①时间补偿。②通货膨胀的补偿。 ③风险补偿。

　　5.系统性风险和非系统性风险

　　(1)系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资项目(产品)都产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。

　　(2)非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。

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