某企业投资建设一个工业项目，该项目可行性研究报告中的相关资料和基础数据如下：

（1）项目工程费用为2000万元，工程建设其他费用为500万元（其中无形资产费用为200万元），基本预备费费率为8%，预计未来3年的年均投资价格上涨率为5%。

（2）项目建设前期年限为1年，建设期为2年，生产运营期为8年。

（3）项目建设期第1年完成项目静态投资的40%，第2年完成静态投资的60%，项目生产运营期第1年投入流动资金240万元。

（4）项目的建设投资，流动资金均由资本金投入。

（5）无形资产按生产运营期平均摊销，固定资产使用年限为8年，残值率为5%，采用直线法折旧。

（6）形成的各类资产中均不考虑进项税的影响。

（7）项目正常年份的产品设计生产能力为10000件/年，正常年份年总成本费用为950万元，其中项目单位产品的可变成本为550元（其中进项税为50元），其余为固定成本（不考虑进项税）。项目产品预计含税售价为1400元/件，企业适用的所得税税率为25%，增值税率17%，增值税附加税率10%。

（8）项目生产运营期第1年的生产能力为正常年份设计生产能力的70%，营业收入和所含销项税额均为正常年份70%，第2年及以后各年的生产能力达到设计生产能力的100%。

（9）行业的平均资本金净利润率为6.2%。

【问题】

1．分别列式计算项目建设期第一年，第二年价差预备费和项目建设投资。

2．分别列式计算项目生产运营期的年固定资产折旧额和正常年份的含税可变成本，固定成本，含税经营成本。

3．分别列式计算项目生产运营期正常年份的所得税和项目资本金净利润率，从财务角度评价项目可行性。（含税计算）

4．列式计算项目正常年份的产量盈亏平衡点。

5．假设项目以财务净现值为分析对象，就项目的投资额、产品价格、年经营成本因素进行敏感性分析，请补充表格数据。

        单因素敏感性分析表

（除资本金净利润率之外，前3个问题计算结果以万元为单位，除产量盈亏平衡点计算结果取整外，其他计算结果有小数的保留两位小数）

【参考答案】

问题1：

 ①基本预备费 =（2000+500）×8％=200.00万元

 ②静态投资额=2000+500+200=2700.00万元

 ③第1年价差预备费=2700×40％×[（1+5%）^1.5-1]=82.00万元

 ④第2年价差预备费=2700×60％×[（1+5%）^2.5-1]=210.16万元

 ⑤价差预备费合计=82+210.16=292.16万元

 ⑥项目建设投资=静态投资额+价差预备费=2700+292.16=2992.16万元

问题2：

①固定资产原值=（2992.16-200）=2792.16万元

②固定资产折旧=2792.16×（1-5％）/8=331.57万元

③摊销=200/8=25.00万元

④正常年份的可变成本（含税）=550×1（万件）=550.00万元

⑤正常年份的固定成本（不考虑进项税）=950-550=400.00万元

⑥正常年份的经营成本（含税） =950-331.57-25-0=593.43万元

问题3：

运营期第一年：

①营业收入=1400×1×70%=980.00万元

②总成本=固定成本+可变成本=400+550×1×70%=785.00万元

③销项税=1400×1×70%/（1+17%）×17%=142.39万元

④进项税=50×1×70%=35.00万元

⑤增值税=142.39-35=107.39万元

⑥增值税附加税=107.39×10%=10.74万元

⑦利润总额=980-785-107.39-10.74=76.87万元＞0

运营期第二年：（含税计算）

①营业收入=1400×1=1400.00万元

②销项税=1400×1/（1+17%）×17%=203.42万元

③进项税=50×1=50.00万元

④增值税=203.42-50=153.42万元

⑤增值税附加税=153.42×10%=15.34万元

⑥利润总额=1400-950-153.42-15.34=281.24万元

⑦所得税=利润总额×25%=70.31万元

⑧净利润=利润总额-所得税=281.24-70.31=210.93万元

⑨资本金净利润率=210.93/（2992.16+240）=6.53％＞6.2%，项目可行

问题4：

设产量为X件。

利润总额=0（含税计算）

1400·X-（400+550·X）-[1400·X/（1+17%）×17%-50·X]×（1+10%）=0

X=5872件

问题5：

单因素敏感性分析表