某企业拟建设一个工业项目，基本数据如下：

1.建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。

2.建设投资来源为自有资金和贷款，建设期每年贷款1000万元，年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第1年按项目最大偿还能力还款，运营期第2～5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。

3.项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧。

4.流动资金250万元由自有资金，在运营期第1年投入。

5.运营期间正常年份的营业收入为1000万元（其中销项税额为170万元），经营成本为280万元（其中进项税额为40万元），增值税附加税税率为6%，所得税率为25%。

6.运营期第1年达到设计产能的80%，该年营业收入及其所含销项税额、经营成本及其所含进项税额均为正常年份80%，以后均达到设计生产能力。

假定建设投资中无可抵扣固定资产进项税额。

问题：

1.列示计算项目建设期贷款利息。

2.列示计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。（总成本费用以不含税费用计算）

3.列式计算项目运营期第2年偿还的贷款本息，并通过计算分析是否达到还款要求。（总成本费用按不含税计算）

4.分别计算项目资本金现金流量表运营期第1年、第2年净现金流量。

（计算过程及结果保留小数点后两位）

【参考答案】

问题1.

第1年利息=1000×6%/2=30.00（万元）

第2年利息=（1000+30+1000/2）×6%=91.80（万元）

建设期贷款利息=30.00+91.80=121.80（万元）

问题2.

固定资产原值=3600+121.8=3721.80（万元）

年折旧=3721.80×（1-5%）/10=353.57（万元）

运营期第一年利息=2121.80×6%=127.31（万元）

运营期第1年的总成本费用=（280-40）×80%+353.57+127.31=672.88（万元）

运营期第1年的利润总额=（1000-170）×80%-（170-40）×80%×6%-672.88=-15.12（万元）

运营期第1年的利润为负值，是亏损年份，该年不计所得税。

运营期第1年的可偿还本金=353.57-15.12=338.45（万元）

运营期第1年的偿还利息=127.31（万元）

问题3.运营期第1年末贷款余额=2000+121.8-338.45=1783.35（万元）

运营期第2年利息=1783.35×6%=107.00（万元）

运营期2~5年等额本息偿还，已知P求A：

A=P×[i×（1+i）^n]/[（1+i）^n-1]=1783.35×[6%×（1+6%）^4]/[（1+6%）^4-1]=514.66（万元）

运营期第2年的偿还利息=107.00（万元）

运营期第2年的偿还本金=514.66-107.00=407.66（万元）

运营期第2年的总成本费用=（280-40）+353.57+107.00=700.57（万元）

运营期第2年的利润总额=（1000-170）-（170-40）×6%-700.57=121.63（万元）

第2年利润总额＞弥补以前年度的亏损（-15.12万元），所以本年计取所得税。

运营期第2年应纳税所得额=121.63-15.12=106.51（万元）

运营期第2年的所得税=106.51×0.25=26.63（万元）

运营期第2年的净利润=121.63-26.63=95.00（万元）

运营期第2年可供还款的资金=95.00+353.57=448.57＞本年应还的本金407.66，可满足还款要求。

问题4.

运营期第1年按照最大偿还能力还款，且无建设期可抵扣进项税，因此运营期第一年的现金流量是流出的流动资金即为-250（万元）

或者

现金流量=1000×80%-（250+338.45+127.31+280×80%+（170-40）×80%+（170-40）×6%×80%）=800-1050=-250（万元）。

运营期第2年资本金现金流量表净现金流量

=现金流入-现金流出

=（营业收入（不含销项税额）+销项税额）-（借款本金偿还+借款利息支付+经营成本（不含进项税额）+进项税额+应纳增值税+增值税附加+所得税）

=（（1000-170）+170）-[407.66+107.00+（280-40）+40+（170-40）×（1+6%）+26.63]=40.91（万元）。