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1.【单选题】

甲公司未来年度的资本结构变化幅度很大｡期望的目标资本结构为:30%的长期债务､10%的优先股和60%的普通股,但是实现目标资本结构还需要很长时间｡按照平均市场价值计量的实际资本结构是:40%的长期债务､10%的优先股和50%的普通股,按照账面价值计量的实际资本结构是:42%的长期债务､10%的优先股和48%的普通股｡长期债务的税前成本是5%,优先股的成本是12%,普通股的成本是20%,所得税税率是25%｡甲公司的加权平均资本成本是（   ）｡

A
13.2%
B
12.7%
C
12.9%
D
12.4%
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参考答案: B

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题目解析:

计算加权平均资本成本时,资本结构有三种选择:目标资本结构､当年实际资本结构和最优资本结构｡ 本题中显然要使用实际资本结构计算,资本的市场价值比历史成本更能够反映实际资本结构,所以采用按平均市场价值计量的目标资本结构为权重,并且对于债务资本成本要使用税后的｡ 甲公司的加权平均资本成本=5%×(1-25%)×40%+12%×10%+20%×50%=12.7%｡

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