我国回购协议市场买断式回购的期限由回购双方自行商定，但最长不得超过（  ）天。

本题考查回购协议市场。

我国回购协议的方式主要有质押式回购和买断式回购两种，二者的期限都是1天到365天。

故本题的正确答案为D。

【思路点拨】质押式回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，是指资金融入方（正回购方）在将证券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在未来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方解除出质证券上质权的融资行为。

买断式回购是指证券持有人（正回购方）将证券卖给证券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种证券的交易行为。

质押式回购与买断式回购的主要区别在于回购标的物的所有权是否转移。对于质押式回购，融券方（逆回购方）不拥有质押标的物的所有权，在回购期内无权对标的物进行处置；对于买断式回购，在回购期内，融券方（逆回购方）拥有标的物的所有权。