2026中级会计财务管理真题答案第一批次（计算分析题+综合题文字版）

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一、2026中级会计财务管理9月5日批次

计算分析题

1.甲公司是一家股份有限公司，企业所得税税率为25%。公司计划通过向银行取得长期借款、发行公司债券与增发普通股组合方式进行筹资。组合中三项资金所占比重分别为30%、20%和50%。其中银行借款年利率为4%，每年年末付息，到期一次还本;公司债券按溢价6%发行，票面利率为10%，发行费用率为0.4%，每年年末付息，到期一次还本;普通股发行价格为15元/股，发行费用率为0.8%。甲公司当前刚发放的现金股利为每股0.8元(D0)，股利年增长率为5%。

要求：

(1)采用一般模式计算银行借款的资本成本率和公司债券的资本成本率。

(2)采用股利增长模型计算普通股的资本成本率。

(3)计算该筹资组合的平均资本成本率。

【答案】(1)银行借款的资本成本率=4%*(1-25%)=3%。

公司债券的资本成本率=10%*(1-25%)/[(1+6%)*(1-0.4%)]=7.10%。

(2)普通股的资本成本率=0.8*(1+5%)/[15*(1-0.8%)]+5%=10.65%。

(3)平均资本成本率=3%*30%+7.10%*20%+10.65%*50%=7.65%。

2.甲公司采购活动形成200万应收账款，付款条件为:2/10，1.5/30，N/90，用于支付账款的资金需要90天才能周转回来。若向银行借款，年利率6%，一年按360天计算，公司拟走如下三种付款方案:

方案一:在第10天付款，所需资金向银行借款，期限80天。

方案二:在第30天付款，所需资金向银行借款，期限60天。

方案三:在第90天付款，无需向银行借款。

要求：

(1)如果公司放弃第10天付款而选择第90天付款，计算放弃现金折扣的年信用成本率。

(2)如果公司放弃第30天付款而选择第90天付款计算放弃现金折扣的年信用成本率。

(3)分别计算方案一和方案二的相关净收益。

(4)判断哪种方案为最佳付款方案。

【答案】(1)第10天付款放弃现金折扣的年信用成本率=2%/(1-2%)*360/(90-10)=9.18%。

(2)第30天付款放弃现金折扣的年信用成本率=1.5%/(1-1.5%)*360/(90-30)=9.14%。

(3)方案一的相关净收益=200*2%-200*6%/360*80=1.33(万元)

方案二的相关净收益=200*1.5%-200*6%/360*60=1(万元)

(4)方案一为最佳付款方案，因为方案一的相关净收益最大。

综合题

1.甲公司为一家上市公司，全部股东权益均归属于普通股股东，企业所得税税率为25%，有关资料如下:

(1)2025年年初公司发行在外的普通股股数为5000万股，全年保持不变，年未资产负债表简表如下(单位:万元)，假设年末资产、负债均能反映全年平均水平。

2025年度营业收入为60000万元，变动成本为42000万元，固定经营成本为8000万元，利息费用为1000万元，不存在其他损益。

(2)2026年度，公司计划通过扩大产能和增强财务杠杆以进一步提高收益水平。具体措施如下:

①在2026年初新增一条生产线，初始投资金额为7000万元，可立即投入使用，预计使用年限为7年，预计净残值为0，采用直线法计提折旧，投产后每年新增营业收入9000万元，新增付现成本7000万元。新生产线要求的最低投资报酬率为10%，已知:(P/A，10%，7)=4.8684。

②公司所需资金通过平价发行债券解决，票面利率6%，期限为5年，每年年末付息，到期一次还本。

(3)假设公司2026年在保持2025年净利润基础上，仅发生与上述投融资相关的损益增减变动，发行在外的普通股股数不变。

要求:

(1)计算甲公司2025年如下财务评价指标:①营业净利率;②总资产周转率;③权益乘数;④净资产收益率。

(2)计算甲公司2025年的经营杠杆系数;财务杠杆系数;总杠杆系数。

(3)计算新生产线项目净现值和静态投资回收期。

(4)计算甲公司2026年每股收益，并判断是否较上年有所增加。

【答案】(1)①净利润=(60000-42000-8000-1000)*(1-25%)=6750(万元)

营业净利率=6750/60000=11.25%。

②总资产周转率=60000/30000=2。

③权益乘数=30000/12000=2.5。

④净资产收益率=11.25%*2*2.5=56.25%。

(2)边际贡献=60000-42000=18000(万元)

息税前利润=60000-42000-8000=10000(万元)

税前利润=10000-1000=9000(万元)

经营杠杆系数=18000/10000=1.8

财务杠杆系数=10000/9000=1.11

总杠杆系数=18000/9000=2

(3)折旧=7000/7=1000(万元)

营业现金净流量1-7=(9000-7000)*(1-25%)+1000*25%=1750(万元)

净现值=1750*(P/A，10%，7)-7000=1750*4.8684-7000=1519.7(万元)

静态投资回收期=7000/1750=4(年)

(4)2026年净利润=((60000+9000)-(42000+7000)-(8000+1000)-(1000+7000*6%))*(1-25%)=7185(万元)

2025年每股收益=6750/5000=1.35(元)

2026年每股收益=7185/5000=1.44(元)

因为1.44>1.35，2026年每股收益较2025每股收益较上年有所增加。

2.甲公司是一家电子产品制造企业，假定产销平衡。2026 年有关资料如下:

(1) 公司当前采用现销政策，产品销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件，每月定成本总额为9万元。1-7月份的实际销售量如下表:

(2)公司采用修正的移动平均法(即考虑趋势值)对各月份的销售量进行预测，样本期为3期。

(3)公司如果维持现在的经营状况，12月份的预计销售量为 960件。鉴于此状况，2026年度销售增长目标将无法实现。于是，公司拟在12月份将现销政策改为赊销政策，同时将产品单价降至 450元/件。调整信用政策及价格后，单位变动成本与固定成本总额不变。12 月份月销量预计上升达到 1300件。与不改变信用政策及价格相比，12月份应收账款平均余额将增加125000元，存货平均余额将增加 35000元，应付账款平均余额增加 32000 元。

(4)假设应收账款占用资金等风险投资的最低报酬率为 0.3%，存货占用资金的机会成本和应付账款节约资金的收益忽略不计，且不考虑其他方面的响因素。

要求:

(1)计算7月份的保本销售量和安全边际销售量。

(1) 根据修正的移动平均法，计算8月份的预计销售量和预计息税前利润。

(2) 计算 12月份因信用政策及价格调整而预计增加的营运资金平均余额。

(4)计算12月份因信用政策及价格调整而预计增加的应收账款机会成本。

(5)计算12月份因信用政策及价格调整预计增加的边际贡献和税前损益(减少额用负数表示)

【答案】(1)保本销售量==90000/(500-250)=360(件)

安全边际销售量=921-360=561(件)

(2)移动平均销售量=(917+910+921)/3=9.16(件)

8 月份的预计销售量=916+[916-(873+917+910)/3=932(件)

预计息税前利润=(500-250)*932-90000=143000(元)

(3)增加的营运资金平均余额=(125000+35000)-32000=128000(元)

(4)增加的应收账款机会成本=125000*250/450*0.3%=208.33(元)

(5)增加的边际贡献=(450-250)*1300-(500-250)*960=20000(元)

增加的税前损益=20000-208.33=19791.67(元)

二、2026年中级会计真题获取入口

三、2026年中级会计财务管理评分标准

1.单项选择题(本类题共16小题，每小题1.5分，共24分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。错选、不选均不得分。

2.多项选择题(本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请至少选择两个答案，全部选对得满分，少选得相应分值，多选、错选、不选均不得分。

3.判断题(本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，错答、不答均不得分，也不扣分。

4.计算分析题(本类题共2小题，共16分。凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。

5.综合题(本类题共2小题，共30分。凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。

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