2010年《中级财务管理》证券市场理论(1)
更新时间：2010-03-18 08:57:41
来源：|0
浏览
收藏
浏览
收藏
中级会计职称报名、考试、查分时间 免费短信提醒
资本资产定价模型
(一)资本资产定价模型(CAPM)
1.资本资产定价模型的基本原理
资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法，其核心关系式为：
某资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率
=无风险收益率+该资产系统风险系数×(市场组合收益率-无风险收益率)
R=R f + ×(R m—R f)转自环 球 网 校edu24ol.com
注意：
(1)公式中的 (R m-R f)称为市场风险溢酬，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均‘容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。
(2)某项资产的风险收益率是市场风险溢酬与该资产的 系数的乘积。即：
某项资产风险收益率= ×(R m—R f)
2.证券市场线(SML)
(1)证券市场线是关系式 R=R f + ×(R m—R f)所代表的直线，该直线的横坐标是 系数，纵坐标是必要收益率R，截距是无风险收益率R f，斜率是市场风险溢酬(R m—R f)
(2)证券市场上任意一项资产或资产组合的系统风险系数和必要收益率都可以在证券市场线上找到对应的一点。
(3)证券市场线的一个重要暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”
3.资产组合的必要收益率
资产组合的必要收益率也可用证券市场线来描述：
资产组合的必要收益率R=R f + ×(R m—R f)
式中， 是资产组合的系统风险系数。
2010年会计职称考试网络辅导招生简章 转自环球网校edu24ol.com
编辑推荐
最新资讯
- 2026年中级会计9月5日开考，这份备考资料包值得你拥有！2025-12-03
- 2026中级会计《财务管理》速记口诀50条2025-11-28
- 2026年中级会计《经济法》速记口诀50条 ，26年备考必背！2025-11-27
- 中级会计财务管理重点章节：分值占比+提分攻略(附避坑指南)2025-11-26
- 中级会计经济法重点章节：高频考点+分值分布2025-11-26
- 中级会计实务重点章节汇总：分值占比+核心考点+备考攻略2025-11-26
- 2026中级会计实务重点章节汇总：分值占比+核心考点+备考攻略2025-11-25
- 2026年中级会计考试教材什么时候出2025-11-23
- 2026年中级会计师三科重要考点，照着学就对了!2025-11-20
- 中级会计《经济法》关于“清算”的重要考点汇总2025-11-18
打卡人数
