2011《中级财务管理》：证券市场理论(1)
更新时间：2010-10-29 09:10:48
来源：|0
浏览
收藏
浏览
收藏
中级会计职称报名、考试、查分时间 免费短信提醒
资本资产定价模型
(一)资本资产定价模型(CAPM)
1.资本资产定价模型的基本原理
资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法，其核心关系式为：
某资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率
=无风险收益率+该资产系统风险系数×(市场组合收益率-无风险收益率)
注意：
(1)公式中的 (R m-R f)称为市场风险溢酬，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均‘容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。
(2)某项资产的风险收益率是市场风险溢酬与该资产的
系数的乘积。即：
2.证券市场线(SML)
(1)证券市场线是关系式
所代表的直线，该直线的横坐标是
系数，纵坐标是必要收益率R，截距是无风险收益率R f，斜率是市场风险溢酬(R m—R f)
(2)证券市场上任意一项资产或资产组合的系统风险系数和必要收益率都可以在证券市场线上找到对应的一点。
(3)证券市场线的一个重要暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”
3.资产组合的必要收益率
资产组合的必要收益率也可用证券市场线来描述：
资产组合的必要收益率R=R f +
p×(R m—R f)式中， p是资产组合的系统风险系数。
环球网校会计职称辅导新增多种套餐五折优惠
2011年会计职称考试网络辅导招生简章 转自环球网校edu24ol.com
编辑推荐
最新资讯
- 2026中级会计备考资料包+考试日程+报考时间，三合一汇总，备考必看2026-04-30
- 2026中级会计三科高频考点+三色笔记，全书重点汇总，备考直接用2026-04-30
- 2026中级会计高频考点三色笔记已打包，搭配科目技巧，现在背还来得及2026-04-24
- 救命!2026中级会计经济法速记口诀50条，背会直接拿捏法条2026-03-24
- 2026中级会计经济法速记口诀50条|可下载打印，法条速记不费脑2026-03-23
- 2026中级会计财务管理速记口诀50条（可下载），公式/考点秒记，告别死背2026-03-23
- 2026中级会计财务管理100母题汇总(可下载打印)，公式+真题同源，高效提分2026-03-23
- 2026中级会计经济法100母题汇总(可下载+含解析)，背会稳冲60+2026-03-23
- 2026中级会计实务100母题汇总(可下载+含解析)，吃透稳提20分2026-03-23
- 2026中级会计财务管理三色笔记：覆盖全书重点，精准分层2026-03-22
打卡人数
