2012年中级财务管理 预习辅导：第四章节(8)
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四、净现金流量的简化计算方法
1.单纯固定资产投资项目
建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额
运营期某年所得税前净现金流量
=该年因使用该固定资产新增息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值
运营期某年所得税后净现金流量
=运营期某年所得税前净现金流量-该年因使用该固定资产新增所得税
=该年因使用该固定资产新增息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值-该年因使用该固定资产新增息税前利润*所得税税率
=该年因使用该固定资产新增息税前利润*(1-所得税税率)+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值
=该年因使用该固定资产新增息前税后利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值
【教材例4-9】
已知企业拟建一项固定资产，需在建设起点一次性投入全部资金1000万元，按直线法折旧，使用寿命10年，期末有100万元净残值。建设期为1年，发生建设期资本化利息100万元，预计投产后每年可获得息税前利润100万元。
要求：用简化方法计算该项目的所得税前净现金流量
【解析】根据资料计算以下指标：
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息=1000+100=1100万元
固定资产年折旧额=(固定资产原值-净残值)/固定资产使用年限
=(1100-100)/10=100万元
项目计算期=建设期+运营期=1+10=11年
终结点年回收额=回收固定资产余值+回收流动资金=100+0=100万元
建设期的净现金流量发生在建设期初，即“0”时刻。
NCF0=-该年发生的原始投资额=-1000万元
NCF1=0
运营期某年 该年新增 该年 该 年 该 年
净现金流量=息税前利润 + 折旧 + 摊销额 + 回收额
NCF2~10=100+100=200万元
NCF11=100+100+100=300万元
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