中级财务管理 知识点：资本成本与资本结构(3)
更新时间：2012-04-16 09:04:35
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(三)平均资本成本
含义 指分别以各种资金成本为基础，以各种资金占全部资金的比重为权重计算出来的综合资金成本。
公式平均资金成本=∑(某种资金占总资金的比重×该种资金的成本)
权数1、账面价值权数
优点：资料容易取得，计算结果比较稳定。
缺点：当债券和股票的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适用评价现时的资本结构。
2、市场价值权数
优点：能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。
缺点：现行市价处于经常变动之中，不容易取得;现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。
3、目标价值权数
优点：从反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策，
缺点：目标价值的确定难免具有主观性。
(四)边际资本成本
边际资本成本是企业追加筹资的成本。计算边际资本成本的权数采用目标价值权数。
2012年会计职称辅导招生简章 2012年考试时间10月27日至28日
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