2014年中级会计职称《中级财务管理》第二章：模型的有效性和局限性

更新时间：2014-02-25 09:28:42 来源：|0

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摘要 2014年中级会计职称《中级财务管理》第二章：模型的有效性和局限性CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用这样简单的关系式表达出来。到目前为止，CAPM和SML是对现实中风险与收益关系

　　2014年中级会计职称纸笔考试时间为10月25日、26日，为了让中级会计职称考生有更加充足的时间备考，环球网校精心为大家分享了中级会计职称考试《中级财务管理》科目的重要知识点，希望对广大考生有帮助。

　　资本资产定价模型

　　CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用这样简单的关系式表达出来。到目前为止，CAPM和SML是对现实中风险与收益关系的最为贴切的表述。

　　CAPM在实际运用中也存在着一些局限，主要表现在：

　　(1)某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业;

　　(2)由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣;

　　(3)CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括：市场是均衡的、市场不存在摩擦、市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。

如果您在此过程中遇到任何疑问，请登录环球网校会计职称频道及论坛，随时与广大考生朋友们一起交流!

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