甲公司是一家股份有限公司，企业所得税率25%。

公司目前普通股股数为2000万股，债务资金为3000万元，利息费用为300万元。公司为扩大经营规模，需要追加筹资2000万元，有以下两种筹资方案可供选择，假设不存在筹资费用。

A方案：以每股10元的价格增发普通股100万股，同时向银行取得长期借款1000万元，借款年利率为4%，每年付息一次，到期一次还本。

B方案：按面值发行公司债券2000万元，票面利率8%，每年付息一次，到期一次还本。公司追加筹资后年息税前利润预计在2500万元-3200万元之间。

要求：

（1）计算两种方案的每股收益无差别点。

（2）计算每股收益无差别点的每股收益。

（3）基于每股收益分析法，判断采用哪种筹资方案。

（1）A方案：股数N=2000+100=2100（万股），利息I=1000×4%+300=340（万元）

B方案：股数N=2000（万股），利息I=2000×8%+300=460（万元）

（EBIT-340）×（1-25%）/2100=（EBIT-460）×（1-25%）/2000

每股收益无差别点EBIT=（2100×460-2000×340）/（2100-2000）=2860（万元）

（2）A方案每股收益无差别点的每股收益=（2860-340）×（1-25%）/2100=0.9（元/股）

或：B方案每股收益无差别点的每股收益=（2860-460）×（1-25%）/2000=0.9（元/股）

（3）若预计2860万元<息税前利润<3200万元，采用债务筹资，选择B方案；若预计2500万元<息税前利润<2860万元，采用股权筹资，选择A方案。