分析要点: 本案例考核固定资产投资贷款还本付息估算时,还款方式为等额还本、利息照付,并编制借款还本付息计划表和总成本费用表。计算总投资收益率时应注意:总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金,年息税前利润=利润总额+当年应还利息。等额还本、利息照付是指在还款期内每年等额偿还本金,而利息按年初借款余额和利率的乘积计算,利息不等,而且每年偿还的本利和不等,计算步骤如下: 1.计算建设期末的累计借款本金和未付的资本化利息之和Ic。 2.计算在指定偿还期内,每年应偿还的本金A,A=Ic,(n 为贷款偿还期,不包括建设期)。 3.计算每年应付的利息额。年应付利息=年初借款余额×年利率。 4.计算每年的还本付息总额。年还本付息总额=A+年应付利息。 答案: 问题1: 解:1.建设期借款利息: 第1年贷款利息=500/2×6%=15.00(万元) 第2年贷款利息=[(500+15)+500/2]×6%=45.90(万元) 建设期借款利息=15+45.90=60.90(万元) 2.固定资产年折旧费=(2000+60.90-100)/8=245.11(万元) 3.计算期第8年的固定资产余值=固定资产年折旧费×(8-6)+残值=245.11×2+100=590.22(万元) 问题2: 解:借款还本付息计划表见表1-16所示。总成本费用估算表见表1-17所示。 表1-16 借款还本付息计划表 单位:万元 表1-17 总成本费用估算表 单位:万元 问题3: 解:1.计算期内各年的息税前利润见表1-18所示。 表 1-18 某项目利润表的部分数据 单位:万元 2.计算项目的总投资收益率 运营期的6年内,项目正常年份的息税前利润为374.89万元。 项目总投资=建设投资+建设期借款利息+全部流动资金 =2000.00+60.90+300.00=2360.90万元 项目的总投资收益率=正常年份的息税前利润÷项目总投资 =374.89÷2360.90×100%=15.88% 3.计算项目的资本金净利润率 运营期的6年内,项目的年平均净利润计算为: (74.43+185.89+249.34+257.29+265.25+273.21)÷6 =1305.41÷6=217.57万元 项目的资本金=1000+300=1300万元 资本金净利润率=年平均净利润÷项目的资本金 =217.57÷1300×100%=16.74% 问题4: 解:计算第8年的现金流入 第8年的现金流入=(营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金) =1000+590.22+300=1890.22万元 计算第8年的现金流出 第8年所得税(1000-1000×6%-575.72)×25%=91.07万元 第8年的现金流出=(借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+营业税金及附加+所得税) =176.82+10.61+320+60+91.07=658.50万元 计算第8年的净现金流量 第8年的净现金流量=现金流入-现金流出 =1890.22-658.50=1231.72万元
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