2008年造价工程师案例分析考试习题解析(十八)

　　答案：
　　（1）计算建设期贷款利息，编制项目还本付息表为：
　　①计算建设期贷款利息为：
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（3000／2）×7％=105（万元）
　　第2年贷款利息=[（3000+105）+1500／2]×7％=269.85（万元）
　　建设期贷款利息=105+269.85=374.85（万元）
　　②计算各年初借款本息累计年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=（3000+105）+1500+269.85=4874.85（万元）
　　③等额分期回收全部建设资金贷款，计算各年偿债金额为：
　　年偿债金额=4874.85×（A/P，7%，5）=4874.85×0.24389=1188.93（万元）
　　本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
　　第3年的应计利息=4874.85×7%=341.24（万元）
　　本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
　　第3年的本金偿还=1188.93-341.24=847.69（万元）
　　编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）
　　附表2 借款还本付息表 单位：万元

　　（2）计算各年固定资产折旧额
　　固定资产原值=9000×100%+105+269.85=9000+374.85=9374.85（万元）
　　固定资产残值=9374.85×4%=374.99（万元）
　　固定资产年折旧=固定资产原值×（1-预计净残值率）÷预计折旧年限
　　=9374.85×（1-4%）÷10=899.99（万元）
　　固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值
　　生产经营期末的固定资产余值=固定资产原值-年折旧×生产经营年限
　　=9374.85-899.99×8=2174.93（万元）
　　（3）计算各年利润及所得税，编制损益表为：
　　流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=800×5%=40（万元）
　　生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出=经营成本+折旧费+财务费用
　　第3年的总成本费用=6032+899.99+341.24+40=7313.23（万元）
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
　　第3年的产品销售税金及附加=12400×6.6%=818.4（万元）
　　利润总额=产品销售收入-产品销售税金及附加-总成本费用
　　第3年的利润总额=12400-818.4-7313.23=4268.4（万元）
　　所得税=利润总额×33%
　　第3年的所得税=4268.4×33%=1408.6（万元）
　　税后净利润=利润总额-所得税
　　第3年的税后净利润=4268.4-1408.6=2859.8（万元）
　　提取盈余公积金=盈余公积+公益金=税后净利润×（10%+5%）
　　第3年的提取盈余公积金=2859.8×（10%+5%）=428.97（万元）
　　年未分配利润=税后净利润-盈余公积-应付利润
　　第3年的年未分配利润=2859.8-428.97-0=2430.8（万元）

　　附表3 损益表单位：万元

　　（4）编制全部投资的现金流量表为
　　现金流入量=产品销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金
　　建设期的现金流出量=固定资产投资+流动资金+其他投资
　　经营期的现金流出量=经营成本+销售税金及附加+所得税
　　现金净流量NCFt=现金流入量-现金流出量
　　计算项目现金净流量及其折现的现金净流量如附表4所示：
　　附表4 全部投资现金流量表 单位：万元

　　（5）计算该项目的动态投资回收期，并对项目作可行性分析。根据建设项目财务评价指标体系中的动态投资回收期计算方法，找到使项目累计折现的现金净流量为零的年限。根据上表中，各年折现的现金净流量计算项目累计折现的现金净流量可以找到相邻的两个年限n1=4年和n2=5年，两年折现的现金净流量分别为：

　　评价结论：因该项目投资回收期（4.91年）小于基准投资回收期（7年），项目可行。

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