造价工程师辅导资料：投资估算方法

　　投资估算方法

　　建设投资的估算：

　　不同阶段的投资估算，其方法和允许误差都是不同的。项目规划和项目建议书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的匡算法，如生产能力指数法、单位生产能力法、比例法、系数法等。在可行性研究阶段，投资估算精度要求高，需采用相对详细的投资估算方法，即指标估算法。

　　(1) 建设投资静态投资部分的估算

　　提示： ① 设备系数法、主体专业系数法中E指拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费

　　② 朗格系数法中Ki指管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数;Kc指管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数

　　③ 在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世行项目投资估算常用的方法

　　④ 指标估算方法精确度较高。2009版教材对其内容进行了较为深入的描述。

　　(2)建设投资动态部分的估算

　　建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额，如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算，而不是以编制的年静态投资为基础计算。涨价预备费计算可详见第一章第五节，这里主要介绍一下汇率变化对涉外项目的影响。

　　汇率变化对涉外项目的投资额产生的影响从以下两方面考虑：

　　1)外币对人民币升值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加;从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加。

　　2)外币对人民币贬值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少;从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少。

　　(3)建设投资估算表编制(09版教材新增)

　　按照费用归集形式，建设投资可按概算法或按形成资产法分类

　　①按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。工程费用又由建筑工程费、设备购置费(含工器具及生产家具购置费)和安装工程费构成;工程建设其他费用内容较多，且随行业和项目的不同而有所区别。预备费包括基本预备费和涨价预备费。

　　②按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四部分组成。

　　③在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列入固定资产其他费用中。按照有关规定，在尚未开发或建造自用项目前，土地使用权作为无形资产核算，房地产开发企业开发商品房时，将其账面价值转入开发成本;企业建造自用项目时将其账面价值转入在建工程成本。因此，为了与以后的折旧和摊销计算相协调，在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列入固定资产其他费用中。

　　(4)建设期利息估算

　　建设期利息是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。

　　建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其它融资费用。其它融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用。一般情况下应将其单独计算并计入建设期利息;在项目前期研究的初期阶段，也可作粗略估算并计入建设投资;对于不涉及国外贷款的项目，在可行性研究阶段，也可作粗略估算并计入建设投资(不一定单列)。

　　各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×有效年利率

　　具体估算方法见本书第一章第五节。

　　(5)流动资金估算方法

　　1.项目运营需要流动资产投资，是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。

　　流动资金估算一般采用分项详细估算法。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。

　　分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。根据“方法与参数三”，流动资金的内容有所变化，计算公式为：

　　流动资金=流动资产-流动负债

　　流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金

　　流动负债=应付账款+预收账款

　　流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金

　　对应收账款、预付账款、存货、现金 应付账款、预收账款的计算，要求掌握上述流动资金项目的计算公式。常见题型是计算题。

　　扩大指标估算法是将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。一般常用的基数有营业收入、经营成本、总成本费用和建设投资等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。

　　计算公式为：年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率

　　2. 估算流动资金应注意的问题

　　① 在采用分项详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、预付账款、存货、应付账款和预收账款的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。

　　② 流动资金属于长期性(永久性)流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金(一般要求占30%)的方式解决。流动资金一般要求在投产前一年开始筹措，为简化计算，可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流动资金需用量。其借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计入生产期间财务费用，项目计算期末收回全部流动资金(不含利息)。

　　③ 用详细估算法计算流动资金，需以经营成本及其中的某些科目为基数，因此实际上流动资金估算应能够在经营成本估算之后进行。

　　提示：① 应掌握流动资金中各项内容的计算。

　　②注意流动资金估算时的要点

　　最低周转天数要考虑一定的保险系数;借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计入生产期间财务费用，项目计算期末收回全部流动资金(不含利息);流动资金估算应能够在经营成本估算之后进行。

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