2012年《公司战略与风险管理》精选例题：第七章

　　1、[单选题]根据波士顿矩阵分析法，某产品需求增长率高，相对市场占有率低，说明该产品属于( )。

　　A 明星产品

　　B 金牛产品

　　C问号产品

　　D瘦狗产品

　　【答案】C

　　【解析】问号产品代表高的市场增长率和低的市场占有率。

　　2、[多选题]如果企业处于成熟阶段，应该采取的财务战略包括( )。

　　A在筹集权益资本时，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人

　　B应当扩大负债筹资的比例

　　C采用低股利政策

　　D用多余现金回购股票

　　【答案】BD

　　【解析】成熟阶段企业资金充裕，经营风险小。因此应该扩大债务融资规模，并将多余现金回报给股东。

　　3、[多选题]下列正确的说法有( )。

　　A高财务风险和高经营风险也是常见的风险搭配方式

　　B高经营风险与低财务风险适合初创期高科技企业

　　C低经营风险和高财务风险在公用事业单位比较常见

　　D低经营风险与低财务风险不适合股东价值最大化 【答案】BCD

　　【解析】A在现实中，常常由于债权人不愿意承担过高的财务风险而无法实现。

　　4、[单选题]一个成熟的公用企业，如果大量使用借款筹资，则该搭配的特征与风险程度为( )。

　　A 低经营风险与高财务风险，总体风险中等

　　B 低经营风险与低财务风险，总体风险很低

　　C高经营风险与低财务风险，总体风险中等

　　D高经营风险与高财务风险，总体风险很高 【答案】A

　　【解析】公用企业经营风险不高，但由于大量增加借款，使得资产负债率很高，此时财务风险会加大，但总体看属于中等的总体风险。

　　5、[单选题]下列各项中，属于处于起步阶段的企业可以选择的财务战略是( )。(2009年真题)

　　A采用高股利政策以吸引投资者

　　B通过债务筹资筹集企业发展所需要的资金

　　C采用权益融资筹集企业发展所需要的资金

　　D通过不断进行债务重组增加资金安排的灵活性

　　【答案】C

　　【解析】起步阶段通常采用权益融资筹集企业发展所需要的资金，一般不支付股利。

　　6、[多选题]乙公司是一家初创期的高科技企业。乙公司管理层正在实施企业特征分析，以便选择合适的财务战略。下列各项关于乙公司企业特征和财务战略选择的表述中，正确的有( )。(2009年真题)

　　A乙公司属于经营风险较高的企业

　　B乙公司适合风险投资者投资

　　C乙公司适宜进行高负债筹资

　　D乙公司不适宜派发股利

　　【答案】ABD

　　【解析】一个初创期的高科技企业，主要使用权益筹资，较少使用或不使用负债筹资，初创期企业经营风险较高，适用于风险投资者且不分配股利。

　　7、[单选题]企业成熟期的投资需求是( )。

　　A很大

　　B较大

　　C较小

　　D不投资或收回投资

　　【答案】C

　　【解析】成熟期意味着市场竞争激烈且产品的利润开始逐渐下降，此时应适当减少投资。

　　8、[多选题]下列说法正确的是( )。

　　A衰退期企业应设法提高资产负债率

　　B衰退期企业可以充分发放现金股利

　　C衰退期财务战略已经不能为股东创造价值

　　D企业可以通过收购等措施延缓衰退期

　　【答案】ABD

　　【解析】即使是衰退期，财务战略的正确选择也能够提高公司价值，为股东创出更多的财富。

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