期货从业资格考试期货期权交易考点试题(1)

　　【摘要】根据《2016年期货从业人员资格考试公告（6号）》得知，2016年第五次期货从业资格考试时间11月19日，期货从业人员资格考试科目为两科分别是期货基础知识、期货法律法规。为帮助各位考生备考环球网校小编整理期货从业资格考试期货期权交易考点试题(1)供各位考生备考，敬请关注。期货从业资格考试期货期权交易考点试题(1)

　　期货基础知识单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

　　1.一般地，对于期权的卖方，计算机撮合成交的原则是(　　)。[2010年9月真题]

　　A.权利金报价高者，申报时间早者优先成交

　　B.在价格相同的情况下，开仓者比平仓者优先成交

　　C.在价格相同.的情况下，申报时间早者优先成交

　　D.在价格相同的情况下，申报数量大者优先成交

　　【解析】期权交易与期货交易一样，按照价格优先、时间优先的原则，由计算机进行撮合成交。同品种、同期权类型、同执行价格、同一到期月份的期权，买方所出权利金高者、时间早者优先成交，期权卖方愿意接受的权利金低者、时间早者优先成交。

　　2.6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手(25吨/手)执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元/吨，则该交易者的净损益为(　　)。[2010年5月真题]

　　A.-20000美元

　　B.20000美元

　　C.-37000美元

　　D.37000美元

　　【解析】该交易者卖出看跌期权，首先获得权利金为：200×4×25=20000(美元)。期权到期时标的铜价格上涨，所以该期权的买者不执行期权，所以该交易者的净损益为20000美元。

　　3.在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手执行该笔期权，则该卖出看跌期权者(　　)美元。[2010年3月真题]

　　A.亏损600

　　B.盈利200

　　C.亏损200

　　D.亏损100

　　【解析】由于该投资者卖出看跌期权，又期货合约的价格下跌，则该投资者的对手会执行期权，则投资者亏损，注意亏损额与到期日的期权价格22美分/蒲式耳无关，损益额为：(330-350+18)×5000=-10000(美分)=-100(美元)。

　　4.某交易者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指期货的看涨期权。若该交易者在恒指期货为(　　)点被行权，其可获得200点盈利(计算交易费用)。[2009年11月真题]

　　A.10800

　　B.10400

　　C.9400

　　D.9000

　　【解析1该交易者为看涨期权卖方，因而其盈利=权利金+(执行价格-标的物价格)=700+(9900-行权点位)=200点，则行权点位=9900+700-200=10400(点)。

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　　5.看跌期权的买方想对冲了结其合约部位，应(　　)。

　　A.卖出看跌期权

　　B.卖出看涨期权

　　C.买入看跌期权

　　D.买入看涨期权

　　【解析】看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约部位，只需卖出同样内容、同等数量的看涨期权合约即可。同样，对于看跌期权的买方来说，为对冲其合约部位，应该通过再卖出内容、数量相同的看跌期权合约予以平仓。

　　6.在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的(　　)部位。

　　A.多头

　　B.空头

　　C.开仓

　　D.平仓

　　【解析】在期货期权交易中，只有期权买方有权在期权合约规定时间要求行权，即可以执行价格获得一个期货头寸。看涨期权的买方成为期货交易的多头，卖方成为空头;看跌期权的买方成为期权交易的空头，卖方成为多头。

　　7.客户以0.5美元/蒲式耳的权利金卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过(　　)方式来了结期权交易。

　　A.卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权

　　B.买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

　　C.买人执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

　　D.卖出执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

　　【解析】如果期货期权卖方通过对冲了结其在手的合约部位，就必须买入内容数量相同、执行价格和到期日相同的期权合约。

　　参考答案：1C 2B 3D 4B 5A 6B 7C

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