2018年税务师考试《财务与会计》预习试题及答案

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　　1. 某公司发行债券，债券面值为1 000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，债券发行价990元，筹资费为发行价的5%，企业所得税税率为25%，则该债券的资金成本为()。

　　A.3.06%

　　B.3.12%

　　C.3.19%

　　D.3.99%

　　2. 某公司发行长期债券80 000元，折价5%，债券利息率为8%，所得税税率为25%，，长期债券资金成本为6.44%，则筹资费用率为()。

　　A.1%

　　B.2%

　　C.2.56%

　　D.3%

　　3. 某公司于2008年1月1日发行票面年利率为5%，面值为1 000万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。已知3年期年利率为3%和5%的普通复利现值系数分别为0.9151和0.8638;年金现值系数分别为2.8286和2.7232。该公司所发行债券的发行价格为()万元。

　　A.1 005.45

　　B.1 051.15

　　C.1 000.15

　　D.1 056.53

　　4. 某企业采用融资租赁方式从租赁公司租入一台设备，设备价款为500 000元，租期为5年，到期后设备归企业所有，双方商定采用16%的折现率，则该企业每年末应支付的租金为()元。(PVA16%，5=3.2743)

　　A.100 000

　　B.72 705.06

　　C.152 000

　　D.152 704.39

　　5. 下列各项中，不影响债券发行价格的因素是()。

　　A.所得税税率

　　B.发行时的市场利率

　　C.债券利率

　　D.债券期限

　　6. 相对于其他筹资方式，短期借款的优点是()。

　　A.筹资速度快

　　B.已获利息倍数低

　　C.保留在存款账户上的补偿余额小

　　D.财务风险低

　　7. 选择资本结构不需要考虑的因素是()。

　　A.企业的生产经营政策

　　B.财务风险

　　C.企业的资产结构

　　D.企业的筹资策略

　　8. 乙公司原有资本500万元，其中债务资本200万元(每年负担利息20万元)，普通股资本300万元(发行价格25元)，所得税税率为25%。由于扩大业务，需追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股，发行价格20元;二是全部筹借长期借款，利率为12%，则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为()万元。

　　A.79

　　B.72.8

　　C.80

　　D.73.5

　　9. 某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5%，增发第一年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6%，则该公司本次增发普通股的资金成本为()。

　　A.10.53%

　　B.12.36%

　　C.16.53%

　　D.18.36%

　　10. 公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用额为市价的6%，上年支付的股利为每股0.6元，已知该股票的资金成本率为11%，则该股票的股利年增长率为()。

　　A.5.01%

　　B.6.23%

　　C.5.20%

　　D.5.39%

　　11. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资金成本为()。

　　A.22.39%

　　B.25.39%

　　C.20.60%

　　D.23.60%

　　12. 相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是()。

　　A.有利于降低资金成本

　　B.有利于集中企业控制权

　　C.有利于降低财务风险

　　D.有利于发挥财务杠杆作用

　　13. 某公司发行优先股10万股每股面值50元，溢价10%发行，固定年股利率为10%、筹资费用率为2%，该企业适用的所得税率为25%，则该优先股的资金成本率为()。

　　A.9.28%

　　B.6%

　　C.12%

　　D.8.04%

　　14. 某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为2 200万元和1 600万元，资金成本分别为20%和13%。本年度拟发行长期债券1 200万元，年利率为14%，筹资费用率为2%;预计债券发行后企业的股票价格变为每股38元，每股年末发放股利5.7元，股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后的综合资金成本为()。

　　A.14.65%

　　B.15.20%

　　C.15.36%

　　D.16.08%

　　1

　　[答案]：D

　　[解析]：债券资金成本=1 000×5%×(1-25%)/[990×(1-5%)]×100%=3.99%

　　[该题针对“债券及借款资金成本”知识点进行考核]

　　2

　　[答案]：B

　　[解析]：长期债券资金成本=80 000×8%×(1-25%)/[80 000×(1-5%)×(1-筹资费用率)]×100%=6.44%，解得筹资费用率=2%。

　　[该题针对“债券及借款资金成本”知识点进行考核]

　　3

　　[答案]：D

　　[解析]：债券发行价格=1 000×0.9151+1 000×5%×2.8286=1 056.53(万元)。

　　[该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核]

　　4

　　[答案]：D

　　[解析]：企业每年末应支付的租金=500 000/(PVA16%，5)=500 000/3.2743=152 704.39(元)。

　　[该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核]

　　5

　　[答案]：A

　　[解析]：根据债券发行价格的计算公式可以看出债券的票面利率、市场利率、债券面值、债券期限影响债券发行价格的计算。所得税税率不影响债券发行的价格，所以选项A符合题意。

　　[该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核]

　　6

　　[答案]：A

　　[解析]：短期借款筹资的优点是筹资速度快、款项使用灵活。

　　[该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核]

　　7

　　[答案]：A

　　[解析]：在决定采用哪种资本结构时，需要考虑的因素主要有：资金成本、财务风险、企业的资产结构、企业的筹资策略。

　　[该题针对“资金结构”知识点进行考核]

　　8

　　[答案]：B

　　[解析]：[(EBIT-20-200×12%)×(1-25%)]/12=[(EBIT-20)×(1-25%)]/(12+10)，解得EBIT=72.8(万元)。

　　[该题针对“资金结构”知识点进行考核]

　　9

　　[答案]：C

　　[解析]：普通股资金成本等于预计股利同每股市价扣除每股筹资费用的比值加上每年的股利增长率，即

　　K=D/[P(1-F)]+g=2.5/[25×(1-5%)]+6%=16.53%。

　　[该题针对“普通股资金成本”知识点进行考核]

　　10

　　[答案]：D

　　[解析]：普通股资金成本=11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)] ×100%+g，解得，g=5.39%。

　　[该题针对“普通股资金成本”知识点进行考核]

　　11

　　[答案]：D

　　[解析]：留存收益资金成本=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.60%。

　　[该题针对“保留盈余资金成本”知识点进行考核]

　　12

　　[答案]：C

　　[解析]：吸收直接投资属于权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。

　　[该题针对“所有者权益资金筹集”知识点进行考核]

　　13

　　[答案]：A

　　[解析]：优先股的资金成本率=(10×50×10%)/[500×(1+10%)×(1-2%)] ×100%=9.28%。

　　[该题针对“优先股资金成本”知识点进行考核]

　　14

　　[答案]：A

　　[解析]：新发行长期债券资金成本=14%×(1-25%)/(1-2%)=10.71%，债券发行后普通股票的资金成本=5.7/38+3%=18%，债券发行后综合资金成本=[2 200/(2 200+1 600+1 200)]×18%+[1 600/(2 200+1 600+1 200)]×13%+[1 200/(2 200+1 600+1 200)]×10.71%=14.65%

　　[该题针对“综合资金成本”知识点进行考核]

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