2018年中级会计职称《财务管理》知识点：第五章影响资本结构的因素

　　【摘要】2018年中级会计职称考试备考之路已开启，预习阶段是全面梳理教材内容的基础，环球网校小编为广大考生精心准备了中级财务管理知识点“2018年中级会计职称《财务管理》知识点：第五章影响资本结构的因素”本文分享第三节资本结构的内容，为备考取得良好的基础。

　　影响资本结构的因素

　　1、企业经营状况的稳定性和成长率(环球网校提供资本结构)

　　如果产销业务稳定，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构。

　　2、企业的财务状况和信用等级

　　企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本。

　　3、企业资产结构

　　拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金;拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金。

　　资产适用于抵押贷款的企业负债较多;以技术研发为主的企业则负债较少。

　　4、企业投资人和管理当局的态度

　　如果股东重视控制权问题，企业一般尽量避免普通股筹资;

　　稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。

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　　5、行业特征和企业发展周期

　　产品市场稳定的成熟产业经营风险低，因此可提高债务资本比重，发挥财务杠杆作用。

　　高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务风险。

　　企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应;企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。

　　6、经济环境的税务政策和货币政策

　　当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值;

　　当国家执行了紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大。

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