2019年注册国际理财规划师基础能力考点梳理：第五章第三节

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第五章 投资规划

第三节 投资工具

第一单元 股票

一、股票及其相关概念

(一)股份制度与股份公司

1、股份制度

2、股份公司

(二)股票的定义

(三)股票的性质

1、股票是反映财产权的有价证券。

2、股票是证明股东权的法律凭证。

3、股票是投资行为的法律凭证。

(四)股票的特征

1、收益性

2、风险性

3、流动性

4、不可偿还性

5、参与性

(五)股票的分类

1、按照股东权利分类

(1)普通股

普通股的(股利和剩余资产分配)可能大起大落，因此，普通股股东所担的风险最大，在普通股和优先股向一般投资者公开发行时，公司应使投资者感到普通股比优先股能获得更高的收益。

(2)优先股

如果公司获得的盈利不足以分配规定的股利，日后优先股的股东有权要求如数补给。这种优先股被称为(累积优先股)。

公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，持有此类优先股的股东不能要求公司在以后的年度中予以补发，此种优先股是(非累积优先股)。

优先股通常预先定明股息收益率，而且不能参与公司的分红，优先股股东一般没有选举权与被选举权，所以权利范围较小，优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

优先股的特征包括：优先股通常预先定明股息收益率，优先股可以优于普通股获得股息，优先股的索偿权次于债权人。

可收回优先股的主要收回方式中包括：溢价方式、“偿债基金”方式、转换方式。

2、按是否记载股东姓名分类

(1)记名股票

(2)不记名股票

3、按是否在股票票面上标明金额分类

(1)有面额股票

(2)无面额股票

4、A股、B股、H股、N股、S股等

(1)A股：境内发行，境内上市，人民币标明面值，以人民币购买。

(2)B股

是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个证券交易所上市交易的股票。

(3)H股

在内地注册，在中国香港上市的外资股，这种股票被称为(H股)。

(4)N股

(5)S股

5、按照风险和收益标准分类

(1)蓝筹股

(2)绩优股

一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上水平，公司上市后净资产收益率连续(3)年显著超过(10%)的股票就是绩优股。

(3)垃圾股

6、按照受经济周期的影响不同分类

(1)周期型股票

(2)防守型股票

受经济周期的影响较小，风险水平与预期回报率都相对较低的股票，这种股票属于(防守型股票)。

二、股票的发行与交易

(一)股票发行与交易市场

1、按股票的交易方式划分

(1)一级市场

(2)二级市场

2、按市场的组织形式分

(1)场内市场

(2)场外市场

(场外交易市场)是证券交易所以外的证券交易市场的总称，由于在证券市场发展的初期，许多有价证券的买卖都是在柜台上进行的，因此也称之为柜台市场或店头市场。

(二)股票发行

1、股票发行的目的

(1)为设立股份有限公司而发行股票

(2)为扩大经营规模而发行股票

(3)降低负债比例，改善公司财务结构

(4)满足股票上市标准

(5)其他目的

2、我国股票发行的制度演变

(1)股票发行的监管制度

(2)股票发行方式

(3)股票发行定价

3、新股的发行、申购

(1)以募集方式新建股份有限公司，发行人申请公开发行股票时，应符合以下条件：

(2)原有企业改组设立股份有限公司初次发行股票，还应具备下列条件：

投资者参与上网定价发行时进行申购的程序及其发行规则如下：

新股申购的起点为1000股，超过1000股的为1000股的整数倍。

4、配股制度

配股不能混同于分红，配股为投资者提供了追加投资的选择机会，根据我国的有关规定，上市公司每年度都可有30%的配股额度，对股民来说，配股有时预示着更大的投资风险。

配股是上市公司发行新股的方式之一，配股对象为现有股东，配股缴款期过后，配股无法补办，视同股东自动放弃配股权利，公司配股后，需要除权。

5、增发

在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格(相当或被高估)时，实施增发计划，而在股票价值被市场价格(低估)时实施回购计划。

6、股份回购。分为公开市场回购和要约回购两种。

(三)股票交易规则

1、交易时间与竞价方式

集合竞价

连续竞价

价格优先，时间优先

2、交易金额及涨跌幅限制

(1)交易金额

(2)涨跌幅限制

正常是10%。ST和*ST股票价格涨跌幅比例为(5%)。

我国交易所股票交易实行价格涨跌幅限制，但符合一定条件的股票价格不实行涨跌幅限制：首次公开发行股票上市的：增发股票上市;暂停上市后恢复上市的。

3、股票、摘牌、停牌与复牌

(1)股票

(2)摘牌

(3)停牌

属于技术性停牌的情况有：上市公司计划进行重组;上市证券计划换发新票券;上市公司计划供股集资等。

(4)复牌

4、ST、*ST与PT制度

(1)ST

(2)*ST

(3)PT

5、现金股利和股票股利

(1)现金股利与股票股利在性质上的差异

(2)现金股利与股票股利对公司的财务影响不同

发放股票股利可降低每股价值，现金股利会减少企业的可用资产，股票股利不改变股东的权益份额。

发放股票股利的费用比发放现金股利的费用要大。

(3)现金股利与股票股利对股东的财务影响不同

(4)现金股利与股票股利在法律上的效力不同

(5)股票的除权与除息

股票名称前加DR为权息同除。若股票名称前加“XR”字样，说明当天为股票的除权日;若股票名称前加“XD”字样，说明当天为股票的除息日。

除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为(填权)，在册股东即可获利。反之贴权。

(四)股票价格指数

1、股票价格指数的编制方法(P260新增)

2、我国主要指数

(1)上证指数

上证综合指数于(1991年7月15日)公开发布，基日定为(1990年12月19日)，基点指数定为(100)。

(2)深证指数

(3)沪深300指数

在我国，(沪深300指数)是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。

3、世界主要指数

(道·琼斯股票指数)是世界上历史最为悠久的股票指数。最初由其创始人采用(算术平均法)编制而成。

三、股票的收益与风险

(一)股票投资的收益

(二)股票投资的风险

1、系统性风险

(1)政策风险

(2)利率风险

(3)购买力风险

(4)市场风险

2、非系统性风险

(1)经营风险

(2)财务风险

(3)信用风险

(4)道德风险

3、其他交易过程风险

(1)操作性风险

(2)不合规的证券咨询风险

标准差、协方差、相关系数CAPM模型以及β值的计算需掌握。

四、股票投资的分析方法

(一)基本面分析

1、宏观经济分析

(1)经济周期

(2)通货膨胀

(3)利率水平

(4)汇率水平

(5)财政政策

(6)货币政策

2、行业分析

(1)行业分类

(2)行业周期分析

(3)产业政策对股市的影响

3、公司分析

(1)上市公司基本素质分析

(2)上市公司财务分析

①资产负债表分析

②利润表分析

③现金流量表分析

(二)技术分析

1、技术分析的基本假设

2、技术分析的要素

3、技术分析的主要理论

4、图形分析理论与方法

(1)K线理论

(2)切线理论

(3)价格形态理论

5、指标分析

(1)移动平均线

(2)MACD

(3)乖离率

(4)相对强弱指标

(5)超买超卖指标

(6)威廉指标

(7)KDJ指标

(三)基本面分析与技术分析的对比

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