2020年证券从业资格《金融市场基础知识》每日一练（1月2日）

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答案解析部分

1.答案：C

解析：风险分散：多样化投资；只能降低非系统性风险；风险对冲：同时进行行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的两笔交易；可对冲系统性风险；风险转移：减少风险暴露；事前控制；适用于不可抗力因素导致的风险；风险规避：变更计划以降低损失概率及程度；事先控制，事后补救；风险补偿：事前性、重大性、主动性、外部资源性；提高风险回报以获得价格补偿。

2.答案：A

解析：衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分；衍生产品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场；其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌；衍生工具最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。

3.答案：B

解析：股利发放的四个重要日期如下：(1)股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公开宣布的时间。(2)股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。(3)除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日及之后买入的股票不再享有本期股利。除息日的股票价格会下降与每股现金股利相同的数额，除权日股票价格应按送股比例同步下降。(4)派发日，即股利正式发放给股东的日期。发放后的股利通常在几个工作日内到达股东的账户。

4.答案：B

解析：可转换债券的主要特征有：(1)可转换公司是一种附有转股权的特殊债券，在转换以前，它是一种公司债券，具备债券的一切特征，有规定的利率和期限，体现的是债权债务关系，持有者是债权人；在股票转换之后就变成了股票，具备股票的一般特征，体现所有权关系，持有者由债权人变成了股权所有者。(2)可转债债券具有双重选择权的特征，一方面，投资者可自行选项是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征。

5.答案：C

解析：股票风险较大，债券风险相对较小。这是因为：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。第叁，在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定，市场价格也较稳定；而股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。

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