2019注册会计师《财务成本管理》考点(3):债券的估值模型
更新时间：2019-05-22 08:40:31
来源：环球网校
浏览
收藏
浏览
收藏
注册会计师报名、考试、查分时间 免费短信提醒
摘要 为了使广大考生高质量复习，环球网校小编为大家准备了复习精华资料，减少大家自行收集资料的时间，以下分享“2019注册会计师《财务成本管理》考点(3):债券的估值模型”,希望考生认真阅读本文。
债券的估值模型
1.平息债券——利息在到期时间内平均支付(普通年金)
①每年付息一次：PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/F，i，n)
②每年付息m次：PV=I/m×(P/A，i/m，m×n)+M×(P/F，i/m，m×n)
2.零息债券： PV=M×(P/F，i，n)
3.流通债券：分两段
债券价值的影响因素
1.折现率：债券价值与折现率(必要收益率)反向变动
2.到期时间：折现率变动对债券价值的影响越来越小，即债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏。
3.付息频率：票面利率≠折现率时，付息频率越高(付息期越短)，债券价值与面值之间的差额越大，即：溢价债券价值更高、折价债券价值更低。
普通股价值的评估方法
1.股票估价的基本模型
2.固定增长股票的价值:P0=D1÷(Rs-g)
3.零增长股票的价值:P0=D÷RS
4.非固定增长股票的估价——分段计算
优先股的特殊性
1.优先分配利润
2.优先分配剩余财产
3.表决权限制
优先股价值的评估方法
优先股价值=每期股息÷优先股资本成本(或必要报酬率)
金融期权的价值因素
1.期权价值=内在价值+时间溢价
①内在价值的确定
| 公式 | 含义 | |
| 看涨期权 | Max（现行价格－执行价格，0） | 股价“涨”到执行价格以上，内在价值大于0 |
| 看跌期权 | Max（执行价格－现行价格，0） | 股价“跌”到执行价格以下，内在价值大于0 |
②期权的时间溢价(期权的时间价值)=期权价值-内在价值
以上是今天2019注册会计师《财务成本管理》考点(3):债券的估值模型”，更多《财务成本管理》考点、知识点讲义，请点击“免费下载”按钮，进入注册会计师高频考点下载页面。
编辑推荐
最新资讯
- cpa三色笔记2026年PDF版，免费领取2026-01-26
- 2026注册会计师备考计划来了，现在就开始行动起来2026-01-20
- 注册会计师三色笔记：核心知识点与记忆口诀解析2026-01-12
- 2026年注册会计师必背知识点：六科核心考点+记忆口诀大全2026-01-09
- 2026CPA会计学习计划：月度进度表与通关路径2026-01-09
- 2026年注册会计师经济法口诀，50个考点快速记忆2025-12-26
- 2026年注会会计科目各章节重点标注，客观题至少要拿到35分2025-12-25
- 2026年注册会计师备考资料包：三色笔记+记忆口诀+历年真题等2025-12-23
- 2026新版备考cpa各科日程表，零基础全年备考路线图2025-12-22
- 快来打印！2026年注会六科全年学习打卡表.PDF版2025-12-12
打卡人数
