《基金基础知识》讲义：基金分析与评价的基本方法

更新时间：2017-01-09 16:28:00 来源：环球网校

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摘要　　【摘要】基金从业资格考试考试科目包括基金法律法规、职业道德与业务规范及证券投资基金基础知识两个科目，9月统考新增《私募股权投资基金基础知识》科目。为帮助各位考生备考环球网校基金从业资格考试频道整

　　【摘要】基金从业资格考试考试科目包括基金法律法规、职业道德与业务规范及证券投资基金基础知识两个科目，9月统考新增《私募股权投资基金基础知识》科目。为帮助各位考生备考环球网校基金从业资格考试频道整理发布《基金基础知识》讲义：基金分析与评价的基本方法供各位考生学习，希望能够帮助大家。

《基金基础知识》讲义：基金分析与评价的基本方法

　　基金分析与评价的基本方法

　　(一)基金产品特征

　　基金产品特征是指从基金契约的角度进行分析，包括基金类型、投资目标、投资范围、投资理念、投资策略、业绩基准和基金费用。

　　(二)基金管理公司

　　1、股东背景、股权结构和注册资本。

　　2、资产管理经验。{资产管理规模，客户类型及数量，旗下基金的类型、数量和历史业绩表现等}

　　3、人力资源优势。{考察管理层和投资团队的人员构成及投资管理经验}

　　4、销售渠道优势。

　　5、投资决策流程与内部风险控制。

　　6、有无违规历史及受中国证监会处罚的情况。

　　(三)基金经理{结合对基金管理公司的投资文化和投资决策流程等因素评价}

　　1、学历、从业年限及工作背景。

　　2、资产管理经验及管理业绩评估。

　　3、投资风格，即在市场时机判断和证券选择上有没有特殊表现。

　　有些基金公司更注重团队作用。

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　　(四)历史业绩评估指标

　　历史业绩评估指标，是以现代投资组合理论为基础，对基金的历史业绩进行评估。

　　1、累计收益率。“最近1年累计收益”“设立以来累计收益”

　　2、平均收益率。简单平均收益率{算术平均收益率}、几何平均收益率

　　3、风险调整后收益。一种是以资本资产定价理论为基础，比较相同风险水平下的超额收益大小，常见的指标有夏普指标、詹森指标和特雷诺指标;另一种是以期望效用理论为基础，按照“投资者喜好高收益而厌恶高风险”的原则，通过对风险的惩罚而进行收益调整，常见的指标有被天相投资顾问有限公司所采用的Stutzer和被晨星咨询有限公司所采用的MRAR指标。

　　(五)资产估值增值潜力分析

　　资产估值增值潜力分析，通过对基金最新持有的资产组合进行估值分析，从而估计基金资产在未来一段时期内的增值潜力。

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　　(六)基金投资风格分析

　　基金投资风格分析的主要目的是，研究特定投资风格特征与基金超额收益的内在联系，从而对基金选择给予指导。

　　1、持仓风格。{持股仓位的高低、持股仓位的调整幅度和频率等}

　　2、持股风格。{基金持股的规模倾向，大盘股基金、中盘股基金、小盘股基金;基金持股的价值倾向，成长型基金、价值型基金、平衡型基金。}