09年经济师《中级工商》考前冲刺辅导第七章(14)
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(3) 获利指数??掌握转自环 球 网 校edu24ol.com
获利指数也称利润指数PI：是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。
计算方法：
首先，计算各年的营业现金净流量;
其次，把各年的营业现金净流量折现、加总，
最后，用各年的净现金流量的总现值比上初始投资额即可算出利润指数。
决策准则：当只选择一个方案时，利润指数大于或等于1则采纳，否则就拒绝;当在多个互斥方案中选择时，利润指数超过1最多的方案为最优。
注意：利润指数是用相对数来表示的，有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行比选。
3. 项目投资决策评价指标的运用??掌握
在进行投资决策时，主要使用的是贴现指标，是因为贴现指标考虑了资金的时间价值，指标含义反映了投资的实质目的。在互斥选择决策中，使用三个贴现指标时，当选择结论不一致时，在无资本限量的情况下，以净现值法为选择标准。
例题7-26 (多选，2007真题)下列投资决策评价指标中，属于贴现现金流量指标的有( )。
A.投资回收期 B.净现值 C.内部报酬率
D.获利指数 E.平均报酬率
答案：BCD
点评：(书P226-228)贴现现金流量的指标有净现值(B)、内部报酬率(C)和获利指数(D)。而投资回收期(A)、平均报酬率(E)属于非贴现现金流量指标。转自环 球 网 校edu24ol.com
例题7-27 (案例，习题37、38、39、40)??书P243。
习题37 A、B、C三个方案的年营业净现金流量为
年营业净现金流量=净利+折旧
A方案：年营业净现金流量=19+20=39(万元)
B方案：年营业净现金流量=10+10=20(万元)
C方案：年营业净现金流量=9+15=24(万元)
答案：C
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