2010年《中级金融》：投资银行业务与经营(4)

更新时间：2010-07-09 13:41:23 来源：|0

浏览

　　8.财务顾问和投资咨询

　　投资银行财务顾问的服务对象通常既可以是公司、企业，也可以是政府机构，主要是为融资者提供服务。投资银行的财务顾问业务主要包括公司的财务顾问业务和政府机构的财务顾问业务。公司的财务顾问业务是指以公司的融资为主体的一系列资本运营的策划和咨询业务的总称，主要是投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再融资(或投资管理)以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。政府机构的财务顾问业务主要体现在为政府的经济改革政策提供咨询，特别是在经济发展战略和规划、对外开放政策、产业结构布局和调整、国企改革方针和政策以及公司民营化的实施等方面。

　　投资银行的投资咨询业务是联结证券一级市场和二级市场，沟通证券市场投资者、经营者和证券发行者的纽带和桥梁。习惯上将投资咨询业务的范畴定位在对参与证券二级市场投资者提供投资意见和管理服务。

　　9.资产证券化

　　资产证券化是20世纪70年代开始出现的一种新型融资工具，它预示着以证券化为核心的一场金融革命的兴起。资产证券化是指将资产原始权益人或发起人(卖方)具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。资产证券化的交易结构是资产的原始权益人将需证券化的资产剥离出来，出售给一个特设机构，这个机构以该资产的未来现盒收益作为担保，向投资者发行证券，并以证券发行收入支付购买证券化资产的价款，并用证券化资产产生的现金向投资者支付本息。在资产证券化的发展中，投资银行一直充当了重要的推动者，投资银行家首先将证券化技术用于政府担保的住房抵押贷款，并依次转向私人担保的住房抵押贷款、商业抵押贷款~汽车贷款、信用卡贷款等。在这一过程中，投资银行进行了四种金融创新：组建特别目的机构、分散规避风险、信用构造及提升和现金流量再包装。

　　【例题2，单选题】投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再融资(或投资管理)以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供专业性财务意见，这属于投资银行的( )。

　　A.风险投资业务 B.财务顾问和投资咨询业务

　　C.项目融资业务 D. 收购兼并业务

　　答案：B

　　【例题3，单选题】投资银行的最核心业务之一是( )。

　　A.证券发行与承销业务 B.收购兼并业务 C.基金管理业务 D.风险投资业务

　　答案：A

　　【例题4，多选题】投资银行介入企业并购的途径主要有( )。

　　A.为收购方设计收购方案并协助实施

　　B.对企业进行直接投资成为其股东

　　C.根据并购方案和资金需要安排融资

　　D.实施过程中进行风险套利操作