《中级金融》辅导资料：利率及其决定(三)
更新时间：2011-09-08 09:13:58
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2、收益曲线
(1)收益曲线：指那些期限不同、却有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的曲线，反映了期限不同的有价证券，其收益率与时间两者之间的关系。通过金融资产收益曲线我们发现：期限不同的证券，其利率变动具有相同的特征。
(2)收益曲线的三个特征：(掌握)
l 不同期限的债券，其利率经常朝同方向变动。
l 利率水平较低时，收益率曲线经常呈现正斜率。
l 利率水平较高时，收益曲线经常出现负斜率。
收益率曲线通常是正斜率。
(3)收益曲线的表现形态
l 正常的收益率曲线(如图A)，即常态曲线，表现有价证券期限与利率正相关。
l 颠倒的收益率曲线(如图B)，指有价证券期限与利率呈负相关相系。
[例]2005年单选题：如果一家银行的存款期限小于贷款期限，则其收益与市场利率变化是(C)。
A.弱相关关系 B.强相关关系 C.负相关关系 D.正相关关系
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