助理理财规划师知识点：财务分析（二）

    三、财务比率分析
    企业财务比率分析的常用指标主要包括：
    （一）反映偿债能力的指标
1、流动比率
流动比率中扣除存货的原因：（1）在流动资产中存货的变现速度慢；（2）由于某些原因，部分存贷可能已损失报废还未处理，（3）部分存货可能已抵押给债权人；（4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题   2、现金比率　
3、经营净现金比率　　
4、资产负债率＝负债总额/资产总额　
    （二）反映营运能力的指标:
（1）应收账款周转率　应收账款周转率＝销售收入/平均应收账款　　应收账款周转天数＝平均应收账款*360/销售收入＝360/应收账款周转次数　　
（2）存货周转率＝销货成本/平均存货　　存货周转天数＝360/存货周转率　
（3）固定资产周转率＝销售收入/固定资产净值　
（4）总资产周转率＝销售收入/平均资产总额　　
（5）股东权益周转率＝销售收入/平均股东权益
    （三）反映盈利能力的指标 
（1）销售毛利率＝（（销售收入－销售成本）/销售收入）*100   
（2）销售净利润=(净利/销售收入)*100% 
（3）资产收益率=（净利润/平均资产总额）*100%  
（4）股东权益收益率 
（5）主营业务收益率
    （四）反映投资收益的指标 
（1）普通股每股净收益
（2）市盈率=每股市价/每股收益  理论上的市盈率为5-20倍较为适宜
（3）股票获利率 
（4）股利支付率
（5）股利保障倍数 
（6）每股净资产=年末股东权益/总股本

    四、杜邦财务分析体系
（1）权益报酬率=资产净利率*权益乘数    
（2）总资产报酬率=销售净利率*总资产周转率
（3）销售净利率 =净利润/销售收入  
（4）总资产周转率=销售收入/平均资产总额 
（5）权益乘数=1/（1-资产负债率） 
（6）资产负债率=平均负债总额/平均资产总额
    主要作用：
    不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供了思路。 提高权益资本净利率的根本在于提高产品质量、扩大产品品种、拓展销售渠道 ，控制成本费用、加速资金周转、优化资金结构、利用负债经营等。
   
    五、现金流量分析
    1、现金流量的结构分析 分为：流入结构分析、流出结构分析、流入流出比分析对于一个健康的成长公司来说，经营活动现金净流量应该是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。
    2、盈利质量分析  （1）盈利现金比率=经营现金净流量/净利润  （2）再投资比率=经营现金净流量/资本性支出
    3、筹资和支付能力分析

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