黄金白银期货拟开“夜盘”

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　　本报讯 上期所昨日发布《上海期货交易所连续交易细则(征求意见稿)》，这意味着业内关注已久的“夜盘”交易推出的时间将不会太远。

　　据了解，上期所的连续交易试点品种或为黄金和白银期货，主要是由于黄金和白银的现货定价时间在北京时间的夜间，并且这两个品种市场的规模和承受力适中，国内外价格联动紧密，实行连续交易的市场条件最为成熟，呼声也最为强烈。

　　据透露，这两个品种的连续交易时段被设置在21：00至次日凌晨2：30，这样一方面能保证期货公司正常完成日盘结算，另一方面也能尽量覆盖国际市场的主交易时段。

　　在连续交易的方案设计上，连续交易和次日日盘交易的第一节作为次日交易的第一节，连续交易不进行单独结算，交易和风险管理制度保持不变，但针对连续交易单独制定相关细则，同时将集合竞价提前至连续交易时段进行，强行平仓制度也按照原有规则执行。此外，上期所还针对技术故障、结算延迟等突发情形制定相应的应急预案，确保市场运行安全顺畅。

　　一直以来，市场中都存在开放国内商品期货连续交易的呼声。业内人士认为，推出连续交易制度，顺应了实体企业对期货品种定价和风险管理的要求，有利于提高价格的连续性和影响力，有助于深化期货市场服务实体经济功能的发挥，也符合市场加快国际化进程的需要。

　　有关业内人士指出，期货“夜盘”交易的推出，会对期货公司的营运造成一定压力，技术上需要投入和革新，人力成本也会增加。在行业发展不充分的情况下，许多期货公司对何时开放“夜盘”交易仍持有不同意见，但总体来看，开设“夜盘”交易是大势所趋。

　　“推出连续交易制度，有利于完善贵金属品种的交易模式，更好地与国际市场形成联动，提升中国价格在世界定价体系中的地位，使产业客户在一个交易时间更为宽泛、更加国际化的期货市场中规避相关品种的交易风险，实现套期保值。”豫光金铅相关负责人表示。

　　交通银行金融市场部负责人也认为，国内贵金属期货品种推出连续交易制度，有利于与国际市场接轨，降低市场参与者的隔夜持仓风险，使其更有效地实施各种投资策略。

　　据分析，未来黄金期货“夜盘”的推出，对于正在孕育上市的原油期货，有着“铺路”的意义。作为国际性品种，原油期货的成功运行需要来自全球的交易者参与，境外投资者希望未来中国的原油期货能够提供夜间连续交易。

　　据了解，上期所按照全国证券期货监管工作会议精神，以“夯实基础，完善机制，加强监管，防范风险，服务实体经济发展”为主导，采取积极、审慎、稳妥的态度，稳步推进连续交易制度上线运行的各项准备工作。目前连续交易已经进入了准备正式启动的阶段。

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