助理理财规划师复习笔记之掌握利率体系及其影响因素

　　掌握利率体系及其影响因素

　　(1)利率体系在任何时间内，市场上的利率都不止一种，利率体系是指各类利率之间和各类利率内部存在的相互影响和制约的关系而构成的有机整体。主要包括利率结构、利率间的传导机制和利率监管体系。

　　在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的风险结构和利率的期限结构。到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系称为利率的风险结构。利率的期限结构指的是利率与到期期限之间的变化关系。一般来说，到期期限越长，利率越高。

　　我国当前的利率体系主要是：①中央银行基准利率;②银行间利率;③商业银行等金融机构的存贷款利率;④市场利率。

　　中央银行基准利率这一层次主要包括存款准备金率、中央银行再贷款利率、再贴现利率等。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

　　中央银行再贷款利率是中央银行对金融机构贷款所实行的利率。从2004年3月25日起，中国人民银行决定实行再贷款浮息制度。

　　再贴现就是银行把贴现所得的票据转向中央银行进行再贴现的行为。再贴现率，是中央银行对商业银行持有的贴现票据进行再贴现所规定的利率，它表现为再贴现票据金额的一定回扣率。

　　银行间利率主要包括全国银行间拆借利率和银行间国债市场利率。

　　银行间同业拆借利率一般是由市场决定的，随时受到供求关系的影响而发生变化。我国的银行间同业拆借利率使用的是Shil)0r，即上海银行问同业拆放利率。

　　商业银行等金融机构的存贷款利率。商业银行等金融机构存贷款利率的种类主要与商业银行所开展的各种存贷款业务相对应。

　　市场利率。市场利率即由市场来决定利率水平，与官方利率相对应。目前我国深沪证券交易所债券市场利率完全由市场供求决定，故与民间借贷利率一起称为市场利率。

　　(2)决定和影响利率变动的因素

　　1)社会平均利润率

　　决定利息率高低的利润率不是单个企业的利润率，而是一定时期内一国的平均利润率。利率通常在平均利润率与零之间波动。

　　2)借贷资金的供求状况

　　决定某一时期某一市场上利率水平高低的是借贷资金的供求关系。当借贷资金供大于求时。利率会下降;当借贷资金供小于求时，利率会上升，甚至高于平均利润率。

　　3)央行的货币政策

　　政府干预经济最常用的手段是中央银行的货币政策。中央银行采用紧缩政策时，往往会提高再贴现率或其他由中央银行所控制的基准利率;而当中央银行实行扩张的货币政策时。又会降低基准利率。

　　4)预期通货膨胀

　　在信用货币制度下，通货膨胀是一种特有的经济现象。通货膨胀会给债权人带来损失。为了弥补这种损失，债权人往往会在一定的预期通货膨胀率的基础上确定利率，以保证本金和实际利息额不受损失。当预期通货膨胀率提高时，债权人会要求提高贷款利率;当预期通货膨胀率下降时，利率一般也会相应下调。

　　5)国际利率水平及汇率

　　在开放的经济条件下，国际间的资本可以自由流动，国际利率水平会对国内利率水平产生重要的影响。当国内利率水平高于国际利率水平时，外国资本就会流入国内，使市场上资金供给增加而利率下降;当国内利率水平低于国际利率水平时，国内资金流向国外，市场上资金供给减少，利率上升。

　　6)微观因素

　　借贷期限、风险程度、担保品、借款人的信用等级、放款方式以及社会经济主体的预期行为等。

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