2021年证券从业资格《金融市场基础知识》知识点：竞价与成交

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知识点：竞价与成交

1、竞价原则

“价格优先、时间优先”原则

2、竞价方式

目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。

上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15〜9：25为开盘集合竞价时间，9：30〜11：30、13：00~14：57为连续竞价时间，14：57~15：00为收盘集合竞价时间。

深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时间，9：30~11：30、13：00~14：57为连续竞价时间，14：57~15：00为收盘集合竞价时间。

(1)集合竞价。集合竞价是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

(2)连续竞价。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入交易自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。

连续竞价时，成交价格的确定原则为：

第一，最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。

第二，买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。

第三，卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

3、涨跌幅限制与竞价申报的有效范围

涨跌幅限制价格的计算公式为：涨跌幅限制价格=前收盘价x(1±涨跌幅限制比例)。

沪、深证券交易所对股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%。

上海证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨跌幅限制：首次公开发行上市的股票；增发上市的股票；暂停上市后恢复上市的股票；退市后重新上市的股票；上海证券交易所认定的其他情形。

深圳证券交易所规定，属于下列情形之一的，股票上市首日不实行价格涨跌幅限制：首次公开发行股票上市的；暂停上市后恢复上市的；中国证监会或深圳证券交易所认定的其他情形。

4、竞价结果

竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。

5、交易费用

客户在委托买卖证券时，需支付多项费用和税收，如佣金、过户费、印花税等。

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