银行《公司信贷》重点知识：客户信用评级的发展

银行《公司信贷》重点知识：客户信用评级的发展

(1)老师判断法

即老师系统(Expert System)，是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。

①与借款人有关的因素：

声誉(Reputation)

杠杆(Leverage)

收益波动性(Volatility of Earnings)

②与市场有关的因素

经济周期(Economic Cycle)

宏观经济政策(Macro-Economy Policy)

利率水平(Leve of Interest Rates)

目前所使用的老师系统，其中，对企业信用分析的5Cs系统使用最为广泛。5Cs系统指：

品德(Character)

资本(Capital)

还款能力(Capacity)

抵押(Collateral)

经营环境(Condition)

除5Cs系统外，使用较为广泛的老师系统还有针对企业信用分析的5Ps系统和针对商业银行等金融机构的骆驼(CAMEL)分析系统。

5Ps包括：个人因素(Persona Factor)、资金用途因素(Purpose Factor)、还款来源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企业前景因素(Perspective Factor)。

骆驼(CAMEL)分析系统包括：资本充足性(Capita Adequacy)、资产质量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)流动性(Liquidity)。

老师系统的突出特点在于将信贷老师的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法/体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性。此外，尽管老师系统在银行业的长期发展和实践中已经形成了较为成熟的分析框架，但老师系统缺乏系统的理论支持，尤其是对关键要素的选择、权重的确定以及综合评定等方面更显薄弱。因此，老师系统更适合于对借款人进行是和否的二维决策，难以实现对信用风险的准确计量。

(2)信用评分法

信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。

背景知识：信用评分模型

20世纪60年代，信用卡的推出促使信用评分技术取得了极大发展，并迅速扩展到其他业务领域。奥而特曼(Altman，1968)提出了基于多元判别分析技术的Z评分模型;马丁(Martin，1977)、奥尔森(Ohlson，1980)和威金顿(Wiginton，1980)则首次运用Logit模型分析企业破产问题。

信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。基本过程是：

①首先，根据经验或相关性分析，确定某一类别借款人的信用风险主要与哪些经济或财务因素有关，模拟出特定形式的函数关系式;

②其次，根据历史数据进行回归分析，得出各相关因素的权重;

③最后，将属于此类别的潜在借款人的相关因素数值代入函数关系式计算出一个数值，根据该数值的大小衡量潜在借款人的信用风险水平，给予借款人相应评级并决定贷款与否。

存在一些突出问题：

①信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础上，因此是一种向后看(Backward Looking)的模型。

②信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高。

③信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。

(3)违约概率模型

违约概率模型分析属于现代信用风险计量方法。其中具有代表性的模型有穆迪的Risk Calc和Credit Monitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡率模型，在银行业引起了很大反响。

《巴塞尔新资本协议》也明确规定，实施内部评级法的商业银行可采用模型估计违约概率。

与传统的老师判断和信用评分法相比，违约概率模型能够直接估计客户的违约概率，因此对历史数据的要求更高，需要商业银行建立一致的、明确的违约定义，并且在此基础上积累至少五年的数据。

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