风险管理复习资料: 违约相关性及其计量

更新时间：2009-10-19 15:27:29 来源：|0

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相关性是描述两个联合事件之间的相互关系，而不仅仅是指两个事件概率的简单乘积。违约相关性的计量包括相关系数和连接函数两种方法。

（1）相关系数

线性相关是最常见的一种相关，可用统计学中最常见的简单相关系数来计量。

对于非线性相关，可通过秩相关系数（Spearman）和坎德尔系数（Kendall）进行计量。

上述相关性计量在数学上都具有良好的性质，目前在金融工程领域也得到了广泛的应用，但它们共同的缺点是只能刻画两个变量之间的相关程度，却无法通过各变量的边缘分布刻画出两个变量的联合分布。希望通过单比债项的不同损失分布来计算组合的损失分布，可以采用连接函数。

（2）连接函数

连接函数是一个把单变量概率密度函数连接成联合分布函数的函数。

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