市场风险管理复习辅导(11)

　　二、经风险调整的绩效评估 $lesson$

　　商业银行可根据业务部门、交易员或交易产品创造的收益及其所占用的经济资本，计算各自的经风险调整的资本收益率(RAROC)和经济增加值(EVA)，来对不同的业务部门、交易员或交易产品的风险承担和盈利能力进行客观评价。

　　1.市场风险管理中，经风险调整的资本收益率的计算公式为：

　　如果一笔交易只发生了几天，则需要将经风险调整的资本收益率调整为变化比率，以便于比较所有交易的经风险调整的资本收益率，那年化的公式为：

　　2.经济增加值是指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。

　　EVA=税后净利润―资本成本=税后净利润―经济资本×资本预期收益率

　　=(RAROC―资本预期收益率)×经济资本

　　经风险调整的资本收益率和经济增加值可以用来评估交易员、投资组合、各项交易以及业务部门的业绩表现，但前提条件是市场数据信息必须准确、真实，财务管理集中规范。

　　课后练习

　　一、单选题

　　1.如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，银行的未来收益会( )。

　　A.增加

　　B.减少

　　C.不变

　　D.不确定

　　答案：B

　　2.利率期限结构变化风险又称( )。

　　A.重新定价风险

　　B.期权性风险

　　C.收益率曲线风险

　　D.基准风险

　　答案：C

　　3.在商业银行风险管理中，黄金价格的波动一般被纳入( )进行管理。

　　A.利率风险

　　B.商品价格风险

　　C.汇率风险

　　D.收益率曲线风险

　　答案：C

　　4.某公司持有美元，但当月要对外支付的货币是日元，它可以通过( )，卖出美元买入日元，满足对外支付日元的需求。

　　A.远期外汇交易

　　B.即期外汇交易

　　C.期货交易

　　D.期权交易

　　答案：B