2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节经营杠杆的含义
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杠杆效应
总风险分为：(1)经营风险;包括经营杠杆系数
(2)财务风险;包括财务杠杆系数
经营杠杆的含义
经营杠杆是指由于固定经营成本的存在而使得企业资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。
经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的经营风险。
经营杠杆效应的理解：当产品中存在固定经营成本时，如果其他条件不变，产销业务量的增加虽然不会改变固定经营成本总额但会降低单位产品分摊的固定经营成本，从而提高单位产品利润，使息税前利润的增长率大于产销量的增长率。
息税前利润=产销量Q(单价P-单位变动成本V)-固定经营成本F
=产销量Q(单价P-单位变动成本V-【固定经营成本F/产销量】 )
=产销量Q(单价P-单位变动成本V-单位分摊的固定经营成本)
结论
存在前提：只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。
经营杠杆与经营风险：经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响;经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大。
影响经营杠杆的因素：固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。
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多项选择题
1、下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有( )。
A.销售单价
B.销售数量
C.资本成本
D.所得税税率
【答案】AB
【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，边际贡献=销售量×(销售单价-单位变动成本)，息税前利润=边际贡献-固定性经营成本。所以选项A、B是正确的。
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