2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节系统性风险

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入第一轮基础阶段，环球网校为了让考生更好学习中级会计职称频道特整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节系统性风险”以下内容详细介绍了关于第六章投资管理的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握第四节证券投资管理的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　证券资产投资的风险——系统性风险

　　(环球网校提供系统性风险)按风险性质划分，证券投资的风险分为系统性风险和非系统性风险两大类别。

　　一、系统性风险概念

　　系统性风险是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。系统风险无法通过投资多元化组合而加以避免，也称为不可分散风险。系统性风险最终会反映在资本市场平均利率上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。利率风险是由于市场利率变动引起证券资产价值变化的可能性。

　　二、系统风险类型

　　(1)价格风险

　　由于市场利率上升而导致证券资产价格普遍下跌的可能性。价格风险来自于资本市场买卖双方资本供求关系的不平衡。

　　1. 资本需求量增加，市场利率上升，意味着证券资产发行量的增加，引起整个资本市场所有证券资产价格的普遍下降。

　　2.证券资产持有期间的市场利率上升，证券资产价格就会下跌，证券资产期限越长，投资者遭受的损失越大。

　　到期风险附加率就是对投资者承担利率变动风险的一种补偿，期限越长的证券资产，要求的到期风险附加率就越大。

环球网校小编推荐：
2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节证券资产的特点
2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第三节互斥投资方案的决策
　　环球网校友情提示：如果您在中级会计职称考试过程中遇到任何疑问，请登录环球网校中级会计职称考试频道或登陆中级会计职称论坛，随时与广大考生朋友们一起交流!本文提供“2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节系统性风险”，供参加2017年中级考试的考生学习。

　　(2)再投资风险

　　由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。据流动性偏好理论，长期证券资产的报酬率应当高于短期证券资产。

　　为了避免市场利率上升的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险，即无法按预定报酬率进行再投资而实现所要求的预期收益。

　　(3)购买力风险

　　由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资。

　　如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下降。

环球网校小编推荐：
2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节证券资产的特点
2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第三节互斥投资方案的决策
　　环球网校友情提示：如果您在中级会计职称考试过程中遇到任何疑问，请登录环球网校中级会计职称考试频道或登陆中级会计职称论坛，随时与广大考生朋友们一起交流!本文提供“2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节系统性风险”，供参加2017年中级考试的考生学习。