2014中级会计职称《财务管理》讲义：盈利能力分析

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　　2014年中级会计师处于备考阶段，为帮助考生进行有效练习迅速掌握知识，以下是环球网校为大家分享的知识点，希望对你有所帮助。

　　盈利能力分析

　　盈利能力分析就是公司赚取利润的能力。

　　一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，证券分析师在分析公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。

　　(一)销售毛利率

　　销售毛利率是销售毛利与销售收入之比，其计算公式如下：

　　销售毛利率=销售毛利÷销售收入

　　其中：销售毛利=销售收入-销售成本

　　销售毛利率反映产品每销售1元所包含的毛利润是多少，即销售收入扣除销售成本后还有多少剩余可用于各期费用和形成利润。销售毛利率越高，表明产品的盈利能力越强。

　　(二)销售净利率

　　销售净利率是净利润与销售收入之比，其计算公式为：

　　销售净利率=净利润÷销售收入

　　销售净利率反映每1元销售收入最终赚取了多少利润，用于反映产品最终的盈利能力。

　　提示：将销售净利率按利润的扣除项目进行分解可以识别影响销售净利率的主要因素。

　　(三)总资产净利率

　　总资产净利率指净利润与平均总资产的比率。其计算公式为：

　　总资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%

　　总资产净利率衡量的是企业的盈利能力。总资产净利率越高，表明企业资产的利用效果越好。

　　提示：影响总资产净利率的因素是销售净利率和总资产周转率。

　　总资产净利率=净利润/平均总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/平均总资产)=销售净利润×总资产周转率

　　因此，企业可以通过提高销售净利率、加速资产周转来提高总资产净利率。

　　(四)净资产收益率

　　净资产收益率又叫权益净利率或权益报酬率，是净利润与平均所有者权益的比值。其计算公式为：

　　净资产收益率=(净利润÷平均所有者权益)×100%

　　提示：企业盈利能力指标的核心，也是杜邦财务指标体系的核心，更是投资者关注的重点。

　　净资产收益率越高，股东和债权人的利益保障程度越高。但净资产收益率不是一个越高越好的概念，分析时要注意企业的财务风险。

　　净资产收益率=净利润/平均总资产=(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均净资产)=资产净利率×权益乘数

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