2017证券从业金融市场基础知识笔记：债券的发行与承销

　　【摘要】环球网校编辑为考生发布“2017证券从业金融市场基础知识笔记：债券的发行与承销”的新闻，为考生发布证券从业资格考试的重要学习资料，希望大家认真学习和复习，预祝考生都能顺利通过考试。2017证券从业金融市场基础知识笔记：债券的发行与承销的具体内容如下：

　　2017证券从业金融市场基础知识笔记：第四章债券市场汇总

　　我国国债的发行方式

　　要点：公开招标方式

　　内容：公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价（或低利率）选起，直到达到需要发行的数额为止

　　要点：承购包销方式

　　内容：承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行

　　影响国债销售价格的因素

　　影响国债销售价格的因素主要有：

　　(1)市场利率。

　　(2)承销商承销国债的中标成本。

　　(3)流通市场中可比国债的收益率水平。

　　(4)国债承销的手续费收入。

　　(5)承销商所期望的资金回收速度。

　　(6)其他国债分销过程中的成本。

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　　我国国债的发行方式

　　要点：公开招标方式

　　内容：公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价（或低利率）选起，直到达到需要发行的数额为止

　　要点：承购包销方式

　　内容：承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行

　　影响国债销售价格的因素

　　影响国债销售价格的因素主要有：

　　(1)市场利率。

　　(2)承销商承销国债的中标成本。

　　(3)流通市场中可比国债的收益率水平。

　　(4)国债承销的手续费收入。

　　(5)承销商所期望的资金回收速度。

　　(6)其他国债分销过程中的成本。

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