网校2009年版证券投资分析讲义第三章(3)

　　5.国际收支转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　国际收支是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。

　　国际收支包括经常项目和资本项目。

　　经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支、单方面转移，是最具综合性的对外贸易指标

　　资本项目集中反映一国同国外资金往来的情况，反映一国利用外资和偿还本金的执行情况。资本项目一般分为长期资本和短期资本。

　　(二)投资指标(3个)

　　投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。

　　全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单位投资和城乡居民个人投资。按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。

　　随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括：政府投资、企业投资和外商投资三个方面。转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　1.政府投资。政府投资是政府以财政资金投资于经济建设，其目的是改变长期失衡的经济结构，完成私人部门不能或不愿从事但对国民经济发展却至关重要的投资项目。

　　2.企业投资。我国现代企业制度的建立，企业逐渐成为了投资主体之一。

　　3.外商投资。

　　外商投资分为：直接投资和间接投资。

　　外商直接投资外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)。

　　(三)消费指标(2个)

　　1.社会消费品零售总额

　　是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。

　　2.城乡居民储蓄存款余额转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。

　　居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。

　　(四)金融指标(4个)

　　1.总量指标

　　包括：货币供应量、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量。

　　(1)货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化反映着中央银行货币政策的变化。

　　根据我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：

　　①流通中现金(M 0)，指单位库存现金和居民手持现金之和;

　　②狭义货币供应量(M 1)，指M0加上单位在银行开支票进行支付的活期存款;

　　③广义货币供应量(M 2)，指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄以及证券公司的客户保证金。

　　M 2与M1的差额，通常称为准货币。

　　(2)金融机构各项存贷款余额

　　(3)金融资产总量

　　是指手持现金、银行存款、有价证券、保险等其他资产的总和。

　　2.利率转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　从宏观经济分析的角度看,利率的波动反映出市场资金供求的变动状况。

　　利率的分类：存款利率、贷款利率、国债利率、回购利率、同业拆借利率。

　　再贴现率和同业拆借利率是基准利率。

　　(1)贴现率与再贴现率。贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据，购买票据的业务称贴现。再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率。

　　再贴现率变动对货币供应量起直接作用。

　　(2)同业拆借利率。同业拆借利率是指银行同业之间的短期资金借贷利率。

　　同业拆借有两个利率，拆进利率与拆出利率。同业拆借中大量使用的利率是伦敦同业拆借利率(LIBOR)。

　　(3)回购利率

　　(4)各项存贷款利率

　　国务院批准和授权中国人民银行制定的各面利率为法宝利率,具有法律效力,其他任何单位和个人无权变动,且法定利率的公布、实施由中国人民银行负责。

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