2011《证券市场基础》复习资料：债券(2)

　(三)债券的特征 $lesson$

　　1，偿还性 ? 到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束，而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债

　　2，流动性 ? 持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失

　　3，安全性 ? 收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况：发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定，流通市场面临的风险。

　　4，收益性 ? 获得相对稳定的利息收入以及转让差价

　　二、债券分类

　　(一)按照发行主体分类：政府债券、金融债券和公司债券

　　1.政府债券。政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债券称为国债，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系，称为政府保证债券。

　　2.金融债券。发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。它们发行债券的目的的主要有：筹资用于某种特殊用途;改变本身的资产负债结构。

　　3.公司债券。是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券

　　(二)按照计息与付息方式：零息、附息、息票累积债券

　　1，零息债券：也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。

　　2，附息债券：息票债券，按照债券票面载明的利率及支付方式定期分次付息固定利率和浮动利率两种

　　3，息票累积债券：与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，是到期一次还本付息，中间没有利息支付

　　(三) 按债券形态分类：实物债券、凭证式债券和计帐式　实物债券、凭证式债券和计帐式债券

　　实物债券：实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。有时债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布，而不在债券券面上注明。

　　提示：无记名国债属于实物债券。

　　特点：不记名、不挂失、可上市流通。

　　凭证式债券：凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。

　　可记名、挂失、不能上市流通;类似于储蓄存单

　　特点：可记名、挂失、不能上市流通

　　计帐式债券：记账式债券是没有实物形态的债券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。

　　特点：可以记名、挂失，安全性较高

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