证券交易 辅导指导：证券经纪业务(6)

　　(2)债券报价

　　债券计息的原则：算头不算尾(重点把握)

　　全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。

　　净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。

　　目前，从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。

　　应计利息=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数

　　债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日当日)的应计利息额。

　　【教材例题】某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：

　　应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元

　　注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。

　　在申报价格最小变动单位方面，《上海证券交易所交易规则》规定：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元。《深圳证券交易所交易规则》规定：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金交易为0.001元人民币，B股交易为0.01港元。另外，根据需要，证券交易所可调整。

　　7.时间

　　8.有效期

　　委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。

　　我国现行规定的委托期为当日有效。

　　9.签名

　　10.其他内容

　　【例11?多选题】委托的基本要素包括(　)。

　　A.证券账号　　　　　　　　B.证券品种

　　C.委托价格　　　　　　　　D.委托数量

　　【答案】ABCD

　　【例12?多选题】采用限价委托方式要求经纪商必须帮助投资者以(　)。

　　A.限价卖出证券　　　　　　　　B.高于限价卖出证券

　　C.低于限价卖出证券　　　　　　D.限价买入证券

　　【答案】ABD

　　(二)委托形式

　　柜台委托和非柜台委托

　　1.柜台委托

　　委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台委托。

　　2.非柜台委托

　　主要有电话委托、自助终端委托、网上委托、传真委托和函电委托

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