2012年证券投资分析辅导：套利定价理论
更新时间：2011-12-26 10:36:33
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一、套利定价模型的基本原理：$lesson$
20世纪70年代，由罗斯提出。
(一)基本假定――比CAPM宽松
主要：证券或组合的收益由单因素决定
(二)套利机会与套利定价
实现套利目的的手段便是构造套利组合。
1. 对任何因素都没有敏感性
例：
设想一个投资者拥有三种证券，其投资于每种证券的当前市值均为50000元，此时该投资者可投资的财富为150000元。这三种证券的预期回报率和敏感性如表所示。
表 预期回报率与敏感性值
二、套利定价模型的应用
1、确定影响证券的主要因素
2、预测证券收益
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