2012年证券投资基金辅导：证券组合管理基础(4)
更新时间：2012-02-13 09:05:42
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(四)β系数的涵义及其应用(09年教材这里有变化，注意)$lesson$
1、β系数的涵义
(1) β系数反映证券或者证券组合对市场组合方差的贡献。
(2) β系数反映了证券或者证券组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大(小)，证券或者组合对市场指数的敏感性越强(弱)
(3) β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。
2、β系数的应用转自环 球 网 校edu24ol.com
(1) 证券的选择
(2) 风险控制
(3) 投资组合绩效评价
二、资本资产定价模型的运用
(一)资产估值。
一方面，当我们获得市场组合的期望收益率的估计和该证券的风险βi 的估计时，能计算市场均衡状态下证券i 的期望收益率E(ri);另一方面，市场对证券在未来所产生的收入流有一个预期值。
(二)资产配置转自环 球 网 校edu24ol.com
资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同的β 系数的证券组合或组合以获得较高收益或规避市场风险。
证券市场线表明，β 系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，当很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β 系数的证券或组合。这些高β 系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β 系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。
三、资本资产定价模型的有效性
环球网校2012证券从业多款套餐上线 （教材变化 ）（预习题抢先做）
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