2012证券从业《基础知识》辅导：证券交易市场(6)

2012证券从业《基础知识》辅导：证券交易市场(6)

　　2012证券从业《基础知识》辅导：证券交易市场(5)

　　二、我国主要的证券价格指数

　　(一)我国主要的股票价格指数

　　1.中证指数有限公司及其指数

　　(1)沪深300指数

　　沪深300指数简称沪深300，成分股数量为300只，指数基日为2004年12月31日，基点为1000点。

　　指数成分股的选择空间是：上市交易时间超过l个季度(流通市值排名前30位的除外);非ST、卑ST股票，非暂停上市股票;公司经营状况良好，最近l年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;股票价格无明显的异常波动或市场操纵;剔除其他经老师委员会认定的不能进入指数的股票。选样标准是选取规模大、流动性好的股票作为样本股。对样本空间股票在最近1年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。选样方法是，先计算样本空间股票最近l年(新股为上市以来)的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数5个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：1：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300的股票。

　　公司发行在外的A股总股本中，限售期内的限售股份和以下6类股份属于基本不流通股份：①公司创建者、家族和高级管理者长期持有的股份;②国有股;③战略投资者持股;④冻结股份;⑤受限的员工持股;⑥交叉持股等。

　　上市公司自由流通量可能会随着时间的变化而频繁地变化，为了适度保持指数的稳定性，在计算样本指数时采用分级靠档的方法确定样本股的加权股本数，即根据自由流通股本占A股总股本的比例(自由流通比例)赋予A股总股本一定的加权比例，以使计算指数的股本保持相对稳定。

　　具体分级靠档方法如表6―1所示。例如，某股票流通股本比例为7%，则采用流通股本为权数;某股票流通股本比例为35%，则将总股本的40%作为权数。

　　表6―1 沪深300指数的分级靠档方法

　　沪深300指数采用除数修正法修正。

　　沪深300指数按规定作定期调整。原则上指数成分股每半年进行一次调整。

　　(2)中证规模指数

　　中证规模指数包括中证100指数、中证200指数、中证500指数中证700指数、中证800指数和中证流通指数。

　　中证100指数定位于大盘指数，中证200指数为中盘指数，沪、深300指数为大中盘指数，中证500指数为小盘指数，中证700指数为中小盘指数，中证800指数则由大中小盘指数构成。

　　中证指数有限公司于2010年1月18日正式发布中证两岸三地500指数。

　　两岸三地指数由500只样本股组成，分别为沪深300指数的300只样本，中证中国香港100指数的100只样本，以及从中国台湾市场选择规模最大的l00只证券作为样本。

　　两岸三地指数基日为2004年12月31日，基点为1000点。两岸三地指数分别以人民币、港元、新台币以及美元计价的价格指数和全收益指数同时对外发布。

　　2.上海证券交易所股价指数

　　(1)样本指数类。

　　①上证成分股指数，简称“上证180指数”。

　　上证成分股指数的样本股共有180只股票，每年调整一次成分股，每次调整比例一般不超过10%。

　　上证成分股指数采用派许加权综合价格指数公式计算。采用除数修正法修正原固定除数。

　　②上证50指数

　　(2)综合指数类。

　　①上证综合指数

　　以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。

　　②新上证综合指数

　　新上证综指选择已完成股权分置改革的沪市上市公司组成样本，实施股权分置改革的股票在方案实施后的第2个交易日纳入指数。采用派许加权方法，以样本股的发行股本数为权数进行加权计算。

　　(3)分类指数类：A股指数、B股指数及工业类、商业类、地产类、公用事业类和综合分类指数。

　　3.深圳证券交易所股价指数

　　(1)样本指数类

　　①深圳成份指数

　　②深圳A股指数

　　③深圳B股指数

　　④深证100指数

　　(2)综合指数类

　　①深圳综合指数

　　②深证新指数。

　　③中小企业板指数

　　中小企业板指数以全部在中小企业板上市后并正常交易股票为样本，新股于上市次日起纳入指数计算。

　　中小企业板指数以2005年6月7日为基日，设定基点为1000点，于2005年12月1日起正式对外发布。

　　(3)分类指数类

　　4.中国香港和中国台湾的主要股价指数

　　(1)恒生指数

　　恒生指数是由中国香港恒生银行与1969年11月24日起编制公布、系统反映中国香港股票市场行情变动最有代表性和影响最大的指数。它挑选了33种有代表性的上市股票为成分股，用加权平均法计算。

　　2006年2月，首次将H股纳入恒生指数成分股。至2007年3月，中国建设银行、中国石化、中国银行、工商银行、中国人寿纳入恒生指数，恒指成分股增加至38只。

　　(2)恒生综合指数系列。恒生银行2001年10月3日推出。

　　恒生综合指数包括200家市值最大的上市公司，并分为两个独立指数系列，即地域指数系列和行业指数系列。地域指数分为恒生中国香港综合指数和恒生中国内地指数。

　　恒生中国内地指数包括77家在中国香港上市而营业收益主要来自中国内地的公司，又分为恒生中国企业指数(H股指数)和恒生中资企业指数(红筹股指数)。

　　(3)恒生流通综合指数。2002年9月23日推出。

　　(4)恒生流通精选指数系列。

　　(5)中国台湾证交所发行量加权股价指数。

　　5.海外上市公司指数

　　2004年10月18日芝加哥期权交易所全资子公司CBOE期货交易所(CFE)推出CBOE中国指数。

　　(二)我国主要的债券指数

　　1.中证全债指数

　　中证指数有限公司于2007年12月17日发布中证全债指数。该指数的样本债券种类是在上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间市场上市的国债、金融债及企业债。

　　中证全债指数体系还包括4只分年期指数和3只分类别指数。分年期指数是在全债指数样本集合中挑选剩余期限1～3年、3～7年、7～10年及l0年以上的样本构成相应的指数。

　　2.上证国债指数

　　上海证券交易所自2003年1月2日起发布上证国债指数。上证国债指数以在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债和一次还本付息国债为样本，按照国债发行量加权，基日为2002年12月31日，基点为100点。

　　3.上证企业债指数

　　上海证券交易所于2003年6月9日起发布企业债指数。该指数以在沪、深证券交易所上市交易的固定利率付息和一次还本付息、剩余期限在1年以上(含1年)、信用评级为投资级(BBB)以上的非股权连接类企业债券为样本，以2002年12月31日为基准日，基日指数为l00点，采用派许加权综合价格指数公式计算。

　　4.中国债券指数

　　2002年12月31日，中央登记公司开始发布中国债券指数系列, 该指数系列以2001年l2月31日为基日，基期指数为l00，每个工作日计算一次。

　　(三)我国基金指数

　　1.中证基金指数系列。

　　目前该指数系列有7只指数，包括中证开放式基金指数和3个分类指数(中证股票型基金指数、中证混合型基金指数和中证债券型基金指数)。中证基金指数系列均以2002年12月31日为基日，基点为l000点。

　　中证基金指数系列采用简单平均加权方法进行计算。当指数样本、基金单位净值出现非交易因素的变动时，采用除数修正法进行修正，以保证指数的连续性。

　　2.中证协基金行业股票估值指数

　　中国证券业协会和中证指数有限公司于2009年6月l5日发布中证协基金行业股票估值指数，简称“SAC行业指数”。

　　分l2门类和制造业9个辅类，共21个条指数，均以2008年12月31日为基日，基点为l000点。SAC行业指数的主要特点是：样本范围覆盖了沪、深证券交易所市场;统一按照中国证监会分类标准进行上市公司行业划分;对长期停牌股票进行指数撤权处理。

　　3.上证基金指数

　　上证基金指数的选样范围为在上海证券交易所上市的所有证券投资基金。上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基期，设基日指数为1000点。

　　4.深圳基金指数

　　深证基金指数的选样范围为在深圳证券交易所上市的所有证券投资基金。深证基金指数以2000年6月30日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基期，设基日指数为1000点。

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