2018年注册会计师《财务成本管理》同步练习题:税前债务资本成本的估计
更新时间:2018-06-22 13:55:14
来源:环球网校
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摘要 2018年注册会计师基础阶段已开始,一定要养成每日做题的好习惯。环球网校小编特分享“2018年注册会计师《财务成本管理》同步练习题:税前债务资本成本的估计”学过的知识点是否掌握?下面跟随环球网校一起来看看财务成本管理习题。考场上的成功是由日积月累的汗水所浇筑。
【单选题】甲公司采用风险调整法估计债务成本,在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时,应当选择( )。
A.与本公司债券期限相同的债券
B.与本公司信用级别相同的债券
C.与本公司所处行业相同的公司的债券
D.与本公司商业模式相同的公司的债券
【答案】B
【解析】信用风险的大小可以用信用级别来表示,因此应选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券。
【多选题】甲公司目前没有上市债券,在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时,选择的可比公司应具有的特征有( )。
A.与甲公司在同一行业
B.与甲公司商业模式类似
C.拥有可上市交易的长期债券
D.与甲公司在同一生命周期阶段
【答案】ABC
【解析】可比公司的选择:与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式;两者的规模、负债比率和财务状况也类似。
【例题】A 公司 8 年前发行了面值为 1000 元、期限 30 年的长期债券,利率为 7%,每年付息一次,目前市价为 900 元。
采用测试法进行测试:
假设:rd=8%
7%×(P/A,8%,22)+(P/F,8%,22)=0.07×10.2007+0.1839=0.8979
0.8979 小于 0.9,说明债务资本成本率达不到 8%,进一步测试。
假设:rd=7%
7%×(P/A,7%,22)+(P/F,7%,22)=0.07×11.0612+0.2257=1.0
1.0 高于0.9,说明债务资本成本率超过 7%。
内插法:
8%-[(0.8979-0.9)/(0.8979-1.0)] ×1%=7.98%
所以:债务资本成本率为 7.98%。
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